◈ SK텔레콤 2분기 실적 컨센상회 - 20.08.06
▶ 2분기 컨센상회
SK텔레콤은 2분기 매출액(영업수익) 4조6028억원(yoy +3.7% / 컨센비 +0.4%), 영업이익 3595억원(+11.4% / +9.5%), 순이익(지배) 4272억원(+62.2% / +18.8%)을 달성하며 시장 전망치를 상회했다.
부문별 매출은 MNO(SK텔레콤 별도 무선사업) 2조9398억원(yoy +3.2%), 미디어(sk브로드밴드 연결) 9184억원(+16.2%), 보안(ADT, 인포섹 합산) 3230억원(+8.7%), 커머스(11번가, SK스토아 합산) 1926억원(yoy +8.5%)이다.
5G 가입자 순증 확대로 MNO 매출이 증가했고, IPTV 가입자 지속 증가 · 티브로드 합병효과가 반영되어 미디어부문 두자리수 성장을 거뒀다. 보안 사업은 ADT캡스의 신사업 확장 · SK인포섹 솔루션 판매 확대로 성장세를 유지했으며, 커머스 사업은 11번가와 SK스토아 총 거래금액 성장으로 매출이 증가했다.
MNO 수익성 유지한 가운데 자회사 이익 기여도가 증가(2Q19 15% -> 2Q20 25%)하면서 영업이익이 11% 증가했고, SK하이닉스 지분법 이익 증가로 당기순이익이 66% 증가했다.
* 주요 펙터
1) MNO : 5G 가입자 수
- 전분기 대비 70만명 증가한 335만명
- 전용모델 '갤럭시 A퀸텀' 판매호조
- 5G 단말 라인업 확대
2) 미디어 : SK브로드밴드 유료방송 가입자
- IPTV 가입자 순증
- 티브로드 합병에 따른 케이블TV 가입자 증가
- 유료방송 가입자 840만명 확보
3) ARPU(서비스 가입자당 평균 수익)
- 전분기 대비 2% 감소
- IoT 회신 대거 유입에 따른 희석 효과
- 핸드셋 가입자 기준으로는 3% 상승
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■ 주요 증권가 코멘트
▶ 하반기 실적 개선 본격화 - 한화투자증권 이순학 20.08.07
- 2분기 실적 매우 양호. 하반기 안정적인 실적 예상
- MNO 안정적 성장 + 자회사 코로나 충격 회복
- 주주환원정책(자사주매입 및 배당) 고려중. 현주가 매수 적정 판단
▶ 자회사 이익 기여도 확대와 어닝 서프라이즈 - 하이투자증권 이승웅 20.08.07
- 티브로드 합병 효과로 어닝 서프라이즈
- 중간배당, 기말배당 고려시 올해 DPS는 최소 1만원 이상(예상배당수익률 4.5%) 전망
- 주가 저평가 지속할 경우 자사주 매입 가능성도
▶ 편하게 살 수 있는 마지막 구간 - 하나금융투자 김홍식 20.08.07
- 3분기 본사(통신부문) 영업이익 증가 전환 전망
- 올해 주주이익환원 규모 전년대비 증가 유력
- 기대배당수익률 감안시 현 주가 바닥권. 과감히 투자 필요
