[미리분석] 대현, '큰손' 신규 취득...매력 있나?

'큰손'투자자가 대현의 지분을 신규 취득해 눈길을 끈다.

24일 증권업계에 따르면 지난 20일 알리안츠글로벌인베스터스자산운용(이하 알리안츠)은 대현의 지분을 5% 이상 보유했다고 신규 보고했다. 지난 11월 14일 기준 243만1228주를 보유해 지분율 5.37%를 기록했다. 알리안츠가 대현의 지분을 대량 보유한 것은 이번이 처음이다.

반면, 대현의 지난 3분기 실적은 부진했다. 지난 14일 발표한 분기보고서에 따르면 개별기준 매출액은 475억원으로 전년 동기 대비 2% 늘어났다. 반면, 영업이익은 -24억원, 순이익은 -22억원을 기록해 전년 동기 대비 적자를 지속했다.

올해 3분기 주요 브랜드인 모조에스핀의 매출액은 110억원으로 7% 증가했다. 반면 씨씨콜렉트의 매출액은 73억원으로 16% 감소했다. 브랜드 리뉴얼을 진행하면서 영업손실이 발생했다. 교보증권에 따르면 씨씨콜렉트와 타입이스트 브랜드 리뉴얼 과정에서 영업손실이 발생했다. 타입이스트 브랜드가 정착되기 전까지 조정기간이 필요할 것으로 전망된다.

이 가운데 최근 상대적으로 제품 가격이 높은 브랜드 매출이 늘어나고 있다. 올해 3분기 기준 듀엘의 제품 평균가격은 17만4990원으로 현재 매출 비중이 가장 큰 주크(24%)보다 60%가량 높다. 엣플레이의 평균 가격은 39만8143원으로 대현의 브랜드 중 제품단가가 가장 높다.

교보증권에 따르면 듀엘의 매장은 지난해 말 기준 65개에서 현재 76개로 늘었다. 같은 기간 엣플레이 매장도 68개에서 81개로 늘어나면서 매출 성장을 이어갈 것으로 전망된다. 실제 듀엘의 올해 1분기 매출액은 125억원으로 전년 동기 대비 24%, 2분기는 108억원으로 18%, 3분기는 94억원으로 16%씩 늘어났다. 엣플레이의 경우 지난해 4분기부터 매출이 발생하고 있어 올해 실적에 기여할 전망이다.



중국 판매도 확대될 것으로 기대된다. 지난 3일 대현은 공시를 통해 중국 랑시그룹 서장화기복식유한공사와 듀엘 브랜드의 중국 독점판매 계약을 체결했다고 밝혔다. 공급가격은 국내 권장소비자가격의 일정비율이며, 판매개런티 조건이 추가됐다.

지난 2010년 중국 랑시그룹과 모조에스핀 브랜드에 대한 계약을 체결할 당시 판매개런티 부분이 부재했다. 또한, 동부증권에 따르면 중국권역내 한국 의류브랜드의 판매가액이 국내소비자가격 대비 130~150% 수준이다. 이에 따라 대현의 수익성 개선도 기대된다.