[즉시분석] 대현, 고가 대비 18%↓...매력 없나?

여성의류 전문업체 대현이 상승세다. 28일 오후 2시 30분 현재 전일 대비 2.7% 오른 2455원에 거래되고 있다. 이 회사 주가는 강세를 지속해 지난해 10월 21일 52주 신고가인 2980원을 기록했다. 하지만 이후 하락전환해 현재 주가는 고가 대비 18% 낮아진 상태다.

주가 약세 배경엔 실적 부진에 대한 우려감이 반영된 것으로 보인다. 대현의 실적은 지난해 3분기까지 성장세를 이어오다가 4분기 감소세로 돌아섰다. 지난해 4분기 영업이익은 56억원으로 전년 대비 22% 줄었다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들은 올 1분기 영업이익도 전년 동기 대비 7% 감소한 52억원으로 추정하고 있다. 2012년 겨울옷 판매가 호조를 보인 데 따른 기저효과가 발생한 탓이다. 지난해엔 날씨가 2012년보다 덜 추워 겨울옷 판매가 상대적으로 부진했다는 설명이다.

그러나 2분기부터 실적이 다시 성장세로 돌아설 것으로 전망된다. 증권사들은 2분기 예상 실적으로 매출액 556억원, 영업이익 29억원을 제시하고 있다. 이는 전년 동기 대비 각각 5%, 12% 개선된 것이다. 2012년 2월 런칭한  '듀엘(DEW L)' 브랜드가 성장세를 지속하는 가운데, 중국 노동절 연휴에 따른 중국인 방문객 증가, 기존 브랜드의 매출 회복 등이 기대되기 때문이다.

최근 국내 소비자 심리는 양호한 흐름을 이어가고 있다. 2012년 말 99였던 소비자심리지수(CSI)는 지난해부터 100을 지속적으로 웃돌고 있다. 올 4월에도 CSI는 2월, 3월과 같은 108을 기록해 15개월 연속 100을 넘어섰다. CSI는 100을 기준으로 이를 넘으면 경제 상황을 긍정적으로 보는 가구가 많다는 의미다.

또한 하반기엔 중국 진출에 따른 매출 성장이 기대된다. 대현은 지난해 말 중국의 랑시그룹과 듀엘 브랜드를 중국에 독점 공급하는 계약을 체결했다. 랑시그룹은 지난 2010년부터 대현의 모조에스핀, 주크에 대해서도 라이센스 계약을 체결한 바 있다. 증권가에 따르면 한류 열풍에 힘입어 중국 내에서도 듀엘 브랜드의 인지도가 높아 향후 매출에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 기대된다.

지난해 실적을 반영한 대현의 주가수익배수(PER)는 12.3배다. 주가순자산배수(PBR)는 1배, 자기자본이익률(ROE)은 8.2%다.