[즉시분석] 환인제약, 52주 신고가...'이유 있네~'

환인제약이 강세다. 26일 오후 12시 52분 현재 전일 대비 6.5% 오른 1만9700원에 거래되고 있다. 금일 장중엔 2만750원을 기록하며 52주 신고가를 경신하기도 했다.

외국인과 기관은 순매수세다. 최근 한 달간 외국인은 6만1200주, 기관은 1만9400주를 각각 사들였다. 이들이 순매수한 전체 주식수는 약 8만600주로, 발행 주식수의 0.4% 규모다.

환인제약의 주가 상승 배경엔 꾸준한 실적 성장이 자리한 것으로 보인다. 환인제약은 지난해 4분기부터 올 2분기까지 매출액과 영업이익이 전년 동기 대비 개선세를 지속했다. 지난달 14일 공시한 반기보고서에 따르면 올 상반기 별도 매출액은 580억원으로 지난해 같은 기간보다 18% 늘었다. 영업이익은 118억원으로 22%, 순이익은 95억1500만원으로 55% 증가했다.



주력 제품인 정신신경용제 부문의 매출이 423억원으로 24% 성장하며 실적 개선을 이끌었다. 이 밖에 순환계용약, 골다공증 치료제 매출도 늘었다. 현재 환인제약은 정신신경용제 시장에서 점유율 15% 내외로 국내 1위이며, 전체 매출의 70% 이상이 해당 의약품에서 발생하고 있다.

최근 우울증 등의 정신질환 환자가 꾸준히 늘면서 정신신경용제 시장도 성장하고 있다. 국민건강보험공단이 지난해 11월 발표한 '2007~2011년 우울증으로 인한 건강보험 진료비 지급자료'에 따르면, 2007년 47만6000명에 수준이었던 우울증환자 수는 2011년 53만5000명으로 12% 증가했다. 또한 시장조사기관 IMS는 지난해 전체 의약품이 모두 성장 정체를 겪은 가운데서도 정신계통 의약품은 3.6% 성장한 4200억원을 기록했다고 밝혔다.

향후엔 제도 변경에 따른 영업환경 개선이 기대된다. 정신질환자의 법적 규정 범위 축소를 골자로 하는 '정신건강증진법’'이 국무회의에서 지난해 12월 의결됐고, 오는 2015년부터 시행될 전망이다.

현행법에선 정신질환을 가진 모든 자를 정신질환자로 정의하고 있다. 하지만 개정안에선 '망각, 환각, 사고나 기분장애' 등으로 인해 '독립적으로 일상생활을 영위하는 데 중대한 제약'이 있는 자로 한정한다. 일상생활이 가능한 경증(우울증 등) 환자의 경우 일반환자로 분류된다. 신영증권에 따르면 정신질환 법적 규정 범위 축소로 사회적 불이익을 겪는 사람이 줄어들고, 경증 환자들의 의료 기관 방문이 수월해질 전망이다.

금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 환인제약의 올 3분기 예상 실적 평균치(별도기준)는 매출액 303억원. 영업이익 60억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 15%, 20%씩 개선된 것이다.



최근 4분기 합산 실적을 반영한 환인제약의 주가수익배수(PER)는 20.4배다. 주가순자산배수(PBR)는 2.04배, 자기자본이익률(ROE)은 10%다.