[즉시분석] 피에스케이, KB자산 10% 신규 보고..배경은?

KB자산운용이 피에스케이 지분을 10% 이상 신규 보유해 눈길을 끈다. 9일 오후 12시 34분 현재 피에스케이는 전일보다 2.4%(300원) 내린 1만2100원에 거래되고 있다.

이날 KB자산운용은 피에스케이 지분율을 종전 8.43%에서 10.66%로 2.23%P 확대했다고 공시했다. 매수 기간은 5월 2일부터 5월 30일까지며, 단순 평균한 매수단가는 1만3617원이다.

이에 앞서 피에스케이는 지난 5월 30일 분기보고서를 통해 실적을 발표했다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 70% 늘어난 398억원, 영업이익은 49% 증가한 69억원을 각각 기록했다. 다만 연결 지배기준 순이익은 30억원으로 27% 감소했다.

반도체업체들의 설비투자가 확대가 실적 개선을 이끌었다. 삼성전자와 SK하이닉스 모두 16나노 낸드플래시 미세공정 전환을 위해 올해 시설투자를 단행했다. 피에스케이의 주력 제품은 반도체 전공정 장비인 드라이 스트립(Dry Strip)이다. 반도체 표면에 감광액을 제거하는 역할을 한다. 반도체 공정의 필수장비인 만큼 전방업체들의 설비투자 규모에 민감하다.

순이익이 감소한 이유는 당기손식금융자산과 관련된 손실이 26억원 발생했기 때문이다. 피에스케이는 당기손익인식금융자산으로 주가연계증권(ELS)를 보유하고 있다. 올해 1분기 피에스케이가 보유한 ELS는 86억원으로 전년 동기 대비 42% 감소했다. 2013년 3월 말 2004.89를 기록했던 코스피지수는 올해 3월 말 1985.61을 기록했다. 키움증권은 향후 추가로 반영될 금융상품관련손실은 없는 것으로 파악했다.

이런 가운데 증권업계는 피에스케이의 향후 전망을 긍정적으로 보고 있다. 올 하반기엔 국내 기업들의 미세공정 투자와 해외업체의 신규 발주도 기대되기 때문이다. 시장조사기관 가트너(Gartner)는 반도체 기업들의 투자 확대에 힘입어 올해 전세계 반도체 전(前)공정 장비 시장 규모가 전년 대비 17% 성장한 328억 달러가 될 것으로 전망한 바 있다.

미세공정 관련 신제품도 매출에 기여할 것으로 보인다. 피에스케이는 그간 국내 반도체 업체들의 미세공정 투자 수혜를 입지 못했다. 미세공정 전환에 드라이 스트립 장비가 추가로 필요치 않기 때문이다. 하지만 최근 새로 개발한 에치백(Etch back) 장비는 미세공정 투자가 늘수록 수요가 증가한다. 또한 가격이 드라이 스트립보다 2~3배 가량 높아 매출과 이익 개선에 긍정적일 것으로 보인다. 에치백 장비는 웨이퍼에 남아있는 산화막을 제거하고 필요한 패턴을 형성하는 역할을 한다.

증권정보제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 피에스케이의 올해 연결 기준 매출액은 2063억원, 영업이익은 465억원이다. 연결 지배기준 순이익은 363억원으로, 이를 반영한 주가수익배수(PER)는 6.7배 수준이다.