[즉시분석] 진양폴리, 역대 최고가...실적 반영?

진양폴리 주가가 상승세다. 16일 오후 2시 46분 현재 전일 대비 2.3% 오른 2245원에 거래되고 있다. 이 회사 주가는 금일 장중 2250원을 기록하며 역대 최고가를 경신하기도 했다.



진양폴리의 주가 상승 배경엔 양호한 실적이 자리하고 있는 것으로 보인다.

진양폴리는 지난 1분기 개선된 실적을 냈다. 전날 발표한 분기보고서에 따르면 지난 1분기 매출액은 55억7800만원으로 전년 동기 대비 6% 증가했다. 영업이익은 3억8800만원으로 33% 늘었고, 순이익은 3억300만원으로 26% 증가했다. 이에 따라 진양폴리는 매출과 영업이익이 3분기 연속으로 전년 동기 대비 개선세를 지속했다.

올 1분기엔 주력 제품인 '폴리우레탄 폼'의 판매가 증가했고, 제품가가 소폭 오르면서 실적이 개선됐다. 분기보고서에 따르면 올 1분기 진양폴리의 제품 생산실적은 4만100㎥로 지난해 같은 기간보다 2% 늘었다. 제품가는 ㎥당 13만6863원으로 지난해 같은 기간보다 2% 올랐다.

분기보고서 상에 원재료 가격은 기재돼 있지 않다. 하지만 유가가 약세를 지속한 점을 감안하면 원재료 매입단가 역시 하락했을 것으로 추정된다. 회사는 KPX케미칼, KPX화인케미칼, 나인화학으로부터 PPG, TDI 등의 화학제품을 조달해 제품을 생산한다. 회사는 사업보고서에 원재료 가격이 유가 등락에 따라 영향을 많이 받는다고 기재하고 있다. 실제 제품 판매가 늘었음에도 불구하고, 지난 1분기 원재료 매입액은 38억9700만원으로 전년 동기와 거의 차이가 없었다. 1분기 매출원가율은 82.4%로 전년 동기 대비 2%P 가까이 하락했다.

증권가는 진양폴리가 주택 리모델링 시장 확대에 수혜를 입을 것으로 내다본다. 폴리우레탄 폼은 침구류, 가구, 자동차 내장재 등의 중간 원료로 사용된다.

1분기 실적을 반영할 경우, 진양폴리의 최근 4분기 합산 순이익을 반영한 주가수익배수(PER)는 17.5배에서 16.7배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 1.4배 수준이 유지되고, 자기자본이익률(ROE)은 7.7%에서 8.5%로 오른다.