[즉시분석] 진양폴리, 6분기 만에 '턴'...비결은?

진양폴리가 1년 반 만에 영업이익이 개선돼 관심을 끈다.

21일 증권업계에 따르면 진양폴리의 지난 3분기 영업이익은 3억6600만원으로 전년 동기 대비 19% 증가했다. 매출액은 50억6700만원으로 5% 늘었고, 순이익은 2억7200만원으로 26% 증가했다.

영업이익은 그동안의 부진에서 벗어나 6분기 만에  개선된 것으로 나타났다. 진양폴리의 영업이익은 지난해 1분기부터 올 2분기까지 전년 동기 대비 꾸준히 감소했다. 건설경기 침체로 가구, 침구류 등에 쓰이는 폴리우레탄 폼(스펀지 제품) 수요가 줄어든 탓이다.

하지만 올 3분기엔 제품 매출이 증가하면서 이익도 덩달아 늘었다. 분기보고서와 반기보고서를 토대로 계산해보면 올 3분기 진양폴리의 폴리우레탄 폼 매출은 50억6800만원으로 지난해 같은 기간보다 5% 늘었다. 제품가가 제곱미터당 13만 중반대로 지난해보다 4% 가량 하락했지만 판매가 늘면서 실적이 개선됐다. 실제 올 3분기 생산실적은 3만6700제곱미터로 지난해 같은 기간보다 13% 증가했다.



언론보도에 따르면 이는 1인 가구 증가에 따라 침대 수요 감소세가 둔화된 결과로 풀이된다. 실제 진양폴리의 주 매출처인 에이스침대의 경우 진양폴리와 비슷하게 지난해 2분기부터 올 2분기까지 매출이 5분기 연속 줄어든 바 있다. 만약 3분기 침대 판매가 늘었다면 에이스침대 역시 매출이 증가했을 것으로 추정된다. 에이스침대는 아직 3분기 실적은 발표하지 않았다.

3분기 실적을 반영할 경우 진양폴리의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 17.5배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.29배, 자기자본이익률(ROE)은 7.4%다.

한편, 진양폴리는 올해 배당이 기대된다. 아이투자(www.itooza.com)는 지난 7월 중순 진양폴리의 배당 가능성을 언급한 바 있다. (바로가기: [즉시분석] 진양폴리, 배당수익률 시중금리의 '2배')