[즉시분석] 에이텍, 사장님이 주식을 산 까닭은?

에이텍의 대표이사가 최근 1주일 새 약 2억원어치의 자사 주식을 사들인 것으로 나타나 관심을 끈다.  
 
23일 금융감독원 전자공시에 따르면 이 회사 신승영 대표이사는 지난 11일과 21일 사이 자사 주식 4만1870주를 평균 4776원에 사들였다. 총 매입금액은 약 2억원이다. 이로써 신 대표의 보유 지분율은 종전 33.8%에서 현재 34.1%로 0.3% 높아졌다. 신 대표의 주식 매입은 지난 2011년 8월 이후 2년 반 만에 이뤄진 것이다. 

신 대표는 저평가 해소를 목적으로 주식을 매수했다고 밝혔다. 이날 파이낸셜뉴스 보도에 따르면 신 대표는 "현재 주가가 그간 회사 실적과 우량한 재무구조를 반영하지 못한 가운데 서울시 2기 교통카드사업 및 교통카드시스템의 해외시장 개척 등  성장 잠재력이 있는 점을 고려하면 현재 주가가 저평가된 것으로 판단한다"고 말했다. 또한, "향후 주가 흐름에 따라 추가 매수도 고려 중"이라고 덧붙였다. 

신대표의 발언 중 미래 성장성은 당장 확인이 쉽지 않지만,  우량한 재무구조는 근거가 있는 부분이다.

지난해 연말 기준으로 에이텍의 총차입금은 4억원으로 총자산의 0.4%에 불과하다. 거의 무차입경영을 하고 있는 셈이다. 

아이투자(www.itooza.com)가 자체개발한 종목분석 도구인 주식MRI에서 재무안전성이 높은 것을 확인할 수 있다. 에이텍의 주식MRI 재무안전성 점수는 현재 4점(5점 만점)이다. 재무안전성 점수가 3점 이상이면 단기적으로 재무안전성에 문제가 없는 것으로 해석할 수 있다.

에이텍은 PC 사업(지난해 매출 비중 38%), SI 사업(27%), 교통카드솔루션 사업(약 17%)을 하는 IT솔루션 업체다. 

PC사업부는 PC 및 모니터를 조달시장 및 공공기관에 주로 납품한다. 지난해 판매수량 기준으로 에이텍은 국내 조달 시장에서 점유율 13%를 기록한 3위 사업자다. 교통카드솔루션 사업부는 RFID(무선인식) 기반의 스마트카드 교통요금 결제단말기를 제조하고, 공급후 유지·보수 서비스까지 제공한다. SI는 주로 기업, 공공기관 등을 대상으로 정보시스템의 구축과 유지보수 서비스를 제공해 고객의 업무 생산성 향상을 돕는 사업이다.

한편, 에이텍의 주식MRI 분석 결과 현금 창출력은 2점으로 낮은 평가를 받았다. 연환산 기준(최근 4분기 합산)으로 최근 4분기 중 영업활동 현금흐름이 마이너스(-)를 기록한 분기가 있고, 잉여현금흐름비율이 7%에 미치지 못한 점 등이 반영된 결과다. 

밸류에이션 점수도 1점을 낮은 평가를 받았다. 지난해 연간 실적 기준 현재 PER은 9.5배, PBR과 ROE는 각각 1.07배과 11.3%로 고평가된 상태는 아니다. 다만 현재 PER 수준이 과거 5년 평균인 8.2배보다 높은 수준에서 거래되고 있고, 현재 ROE는 과거 5년 평균 13.6% 대비 2.3%p 하락한 반면 현재 PBR은 과거 5년 평균 1.09배와 비슷한 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영돼 밸류에이션 점수가 낮았다.