ROE 개선에도 삼일제약8,130원, ▲260원, 3.3% PBR이 과거 평균치에 머물고 있다. 

16일 증권업계에 따르면 삼일제약의 지난해 연간 실적 기준 ROE(자기자본이익률)는 11.3%로 전년도 -4.6%에서 큰 폭으로 개선됐다. 3년 만에 플러스(+) 전환이고, 2006년 이후 7년래 최고치다. 하지만 현재 PBR(주가순자산배수)는 0.48배로 과거 5년 평균인 0.44배 대비 상승 폭이 미미하다.

ROE가 높아졌다는 것은 회사가 주주의 돈인 자본을 늘리는 속도가 빨라졌다는 것을 의미한다. 따라서 ROE가 높아지면 자본에 대한 가격인 PBR도 오르는 것이 일반적이다.

ROE 상승에도 삼일제약의 PBR이 과거 대비 낮은 수준에 머물고 있는 것은 일회성이익이 ROE 개선에 큰 영향을 미친 결과로 풀이된다. 지난해 삼일제약은 삼일엘러간 지분 전량을 한국엘러간에 매각했고, 이에 따라 처분이익 145억원을 관계기업투자손익으로 처리했다. 관련 수익을 제외하면 삼일제약의 지난해 연간 순이익(연결 지배지분)은 66억원 적자로 전환된다.



한편, 오후 2시 50분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.4% 내린 6050원에 거래 중이다.

[삼일제약] 투자 체크 포인트

기업개요	위장관치료제가 주력제품인 제약사
사업환경	▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 국내 의약품 시장은 고령화, 삶의 질 향상에 대한 관심 증가로 인해 시장이 확대되는 추세
경기변동	제약업은 경기방어적인 산업으로 경기변동에 대해 안정성이 높음
주요제품	▷ 위장관운동조절제 포리부틴 (11%) (11년 6만3636원 → 12년 4만454원 → 13년 반기 4만454원) ▷ 항파킨슨제 미라펙스 (14%) ▷ 위장관치료제 글립타이드 (13%) (11년 3만4272원 → 12년 3만4272원 → 13년 반기 3만4272원) ▷ 해열.진통.소염제 (5%) ▷ 성분영양제 (7%) ▷ 요부척추관협착증 (7%) *괄호안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료	▷ 소화성궤양치료제원료 (16%) ▷ 통풍치료제원료 (16%) ▷ 위장관운동조절제원료 (14%) *괄호안은 매입 비중
실적변수	▷ 제품 판매 호조시 수혜 ▷ 신약 개발 성공 여부 ▷ 환율 하락시 영업외 수익 발생
리스크	▷ 2013년 3분기 연환산 기준 이자보상배율 1배 미만
신규사업	베트남 안과 시장 개척 등 해외 사업 투자 중

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 삼일제약의 정보는 2014년 01월 20일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[삼일제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	860	884	930	983
영업이익	-1	1	-76	5
영업이익률(%)	-0.1%	0.1%	-8.2%	0.5%
순이익(연결지배)	79	-29	-68	20
순이익률(%)	9.2%	-3.3%	-7.3%	2%

주요투자지표
이시각 PER	4.22
이시각 PBR	0.48
이시각 ROE	11.32%
5년평균 PER	6.41
5년평균 PBR	0.44
5년평균 ROE	-0.51%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[삼일제약] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
허 강	본인	보통주	892,595	16.23	892,595	16.23	-
허 용	친인척	보통주	536,990	9.76	536,990	9.76	-
이기정	친인척	보통주	227,275	4.13	227,275	4.13	-
이혜연	친인척	보통주	206,820	3.76	216,790	3.94	장내매수
이동우	친인척	보통주	21,360	0.39	21,360	0.39	-
허은미	친인척	보통주	22,460	0.41	22,460	0.41	-
허 안	친인척	보통주	2,500	0.05	2,500	0.05	-
허승범	친인척	보통주	38,910	0.71	48,140	0.87	장내매수
허준범	친인척	보통주	33,830	0.62	33,830	0.62	-
서송재단	재단	보통주	175,502	3.19	175,502	3.19	-
계		보통주	2,158,242	39.24	2,177,442	39.59	-
		우선주	-	-	-	-	-
		기 타	2,158,242	39.24	2,177,442	39.59	-

[2013년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

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