[즉시분석] 이씨에스, 배당금 증가 비결은?

이씨에스가 보통주 1주당 200원의 현금배당을 계획하고 있다고 밝혀 눈길을 끈다. 18일 오후 1시 53분 현재 이씨에스는 전일보다 0.7%(30원) 오른 3835원에 거래되고 있다.

지난 11일 이씨에스는 2013년(2012년 3월~2013년 3월) 결산배당으로 자사주를 제외한 보통주 1주당 200원의 현금배당을 계획하고 있다고 밝혔다. 배당금 총액은 13억원 규모다. 이로써 이씨에스는 지난 2009년 이후 5년 연속 꾸준히 배당금이 올랐다. 지난 2009년엔 주당 100원 → 2010년 130원 → 2011년 150원 → 2012년 180원을 기록했다. 아이투자(www.itooza.com)는 지난달 21일 3월 배당주 가운데 이씨에스의 배당수익률이 가장 높다고 분석한 바 있다(관련 기사 ☞ [종목A/S] 3월 배당주, 한달만에 다시 점검해보니).

배당금 증가에는 개선된 실적이 자리하고 있다. 2009년 298억원이던 매출액은 2012년 546억원으로 83% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 123% 증가한 29억원을, 순이익은 75% 늘어난 35억원을 기록했다. 지난해에도 실적 개선세를 이어갔다. 작년 3분기 누적(2013년 4월 ~ 2013년 12월) 이씨에스의 매출액은 414억원으로, 전년 동기 대비 3% 늘었다. 영업이익은 28% 증가한 27억원을, 순이익은 11% 늘어난 28억원을 각각 기록했다. 2008년 이후 이씨에스는 24%이상의 배당성향을 유지했다. 또한 최근에는 배당성향을 34%까지 올렸다. 순이익 증가에 따라 배당금이 늘어난 이유다.  



실적 개선은 컨택센터용 시스템 매출 증가 덕을 톡톡히 봤다. 컨택센터 솔루션 사업은 전화상담, 자동응답, 웹채팅, 팩스 등 다채널로 소통하는 컨택센터의 솔루션을 구축하는 사업이다. 국내외 많은 기업들이 비용절감을 위해 컨텍센터를 아웃소싱 및 전문화하면서 수요가 늘었다. 실제, 지난해 3분기 누적 이씨에스의 컨택센터용교환시스템 매출액은 238억원으로, 2012년 연간 매출액보다 8% 많다.



이런 배경 때문인지 지지부진한 흐름을 보이던 이씨에스 주가는 2월부터 상승했다. 현재 주가 기준 약 1달 반 동안 주가상승률은 22%다.

이런 가운데 이씨에스의 투자매력도는 어떨까. 아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 이씨에스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 270위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만, 현재 주가수익배수(PER)이 7.62배로 5년 평균 PER 6.71배보다 높은 점이 반영돼 밸류에이션 부분에서 1점을 받았다. 최근 5년간 연평균 순이익 성장률이 낮은 점이 반영돼 수익 성장성에서도 2점으로 낮은 점수를 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점.수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다