[즉시분석] 이씨에스, 신고가 경신 이어갈까?

26일 개장을 앞둔 가운데 이씨에스가 상승세를 이어갈지 관심을 끈다. 전일 이씨에스는 1.9%(70원) 오른 3660원으로 마감했다. 전일 장중 한때 이씨에스는 3700원까지 올라 연중 최고가를 경신했다.

이씨에스는 실적 발표 후인 지난 10일부터 본격적으로 상승했다. 개장 전 주가는 지난 7일 종가 대비 16.3% 올랐다.



지난 3분기 누적(2013년 4월 ~ 2013년 12월) 매출액은 414억원으로 전년 동기 대비 3% 증가했다. 영업이익은 27억원으로 28% 늘었고, 순이익은 10% 증가한 28억원을 기록했다. 

컨텍센터용 솔루션 매출이 238억원으로 전년 동기 대비 47% 증가하면서 실적 성장을 이끌었다. 이는 지난해 3분기 잇따라 신규 수주에 성공했기 때문이다. 작년 11월 LG유플러스와 30억원, SK브로드밴드와도 17억2000만원의 공급계약을 체결했다. 12월 들어서도 한국IBM과 73억원 규모의 Voice System 및 네트워크 구축계약을 체결했으며, 쿠팡과 12억3000만원 규모의 IPCC센터 구축 계약을 맺었다. 지난 3분기 체결한 공급계약만 132억원으로 지난 2012년 하반기 전체 수주액 63억원의 두배에 달한다. 

컨텍센터 유지보수 부문의 매출액도 70억원으로 15% 증가했다. 컨텍센터 유지보수 부문은 컨텍센터 솔루션 매출과 연관되어 있기 때문에 유지보수 부문 매출도 같이 증가할 것으로 해석되다.

최근의 호실적과 주가상승에 지난 24일 3년만에 첫 보고서도 나왔다. HMC투자증권은 리포트에서 이씨에스를 14년 연속 흑자를 기록할 정도로 양호한 실적 안전성과, 순현금 자산이 많은 점을 긍정적으로 평가했다. 실제로 지난해 말 이씨에스의 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총 차입금)은 190억원이다. 이는 개장 전 시가총액의 69%다.

순이익의 1/3을 배당하는 배당성향도 매력으로 꼽았다. 아이투자에서 제공하는 V차트에 따르면 지난해 이씨에스의 배당성향은 34%였다. 시가배당률은 5.8%였다. 이씨에스는 2007년 이후 해마다 배당금을 지급하고 있으며, 특히 2010년 이후로는 매년 배당금액이 증가하고 있다. 이 기간 주당 배당금은 100원에서 180원으로 증가했다.

                 

더불어 최근 기업내 전화기 솔루션의 기능이 다양해 지고, 전문컨텍센터가 늘어나는 점을 들어 컨텍센터 솔루션 매출도 덩달아 증가할 것으로 추정했다.  HMC투자증권이 전망한 지난해 연간 매출액은 전년비 5% 증가한 570억원이다. 영업이익은 35억원으로 21% 증가할 것으로 전망했다.



이씨에스는 업무용 교환 시스템 사업(IP Telephony)과 컨텍센터 솔루션 설치 및 유지, 보수를 주력 사업으로 영위하는 회사다. 매출 비중은 각각 21%, 57%다. 업무용 교환시스템 사업은 사내 음성 통화 시스템을 구축해 업무 효율성을 높이는 솔루션이다. 컨텍센터는  다양한 전화, 팩스, 웹채팅 등 다양한 통신기기 간 소통이 가능하도록 시스템을 구축해 주는 사업이다.

지난 3분기까지 이익을 반영한 이씨에스의 주가수익배수(PER)는 7.19배, 주가순자산배수(PBR)은 0.85배, 자기자본이익률(ROE)은 11.7%이다.

한편 아이투자는 이씨에스를 3월 결산법인 중, 고배당을 지급할 것으로 기대되는 종목으로 선정한 바 있다. (관련기사 ☞[종목A/S] 3월 배당주, 한달만에 다시 점검해보니)