[즉시분석] 진도, 순익 개선...'큰손'도 주목?

가치투자 운용사 신영자산운용이 진도 보유비율을 높이고 있다.

25일 증권업계에 따르면 신영자산운용은 지난 2011년 이후 진도에 투자하고 있다. 2011년 11월 5% 이상 대량보유 공시를 냈고, 2012년 들어서는 보유비율을 10% 위로 높였다. 작년 8월에는 지분율이 15%를 넘어섰다. 여기에는 일임보유분 5.17%가 포함돼 실제 신영자산의 보유비율은 10%에 못미친다. 따라서 공시 보고서명도 5% 이상 보유주주가 내는 '주식등의대량보유상황보고서'다.

그런데 올해 들어서 보고서명이 '임원,주요주주특정증권등소유상황보고서'로 바뀌면서 2건의 공시가 나왔다. 일임보유분을 제외하고도 신영자산의 보유비율이 10%를 넘어선 것이다. 이 공시는 회사의 임원이나 지분율 10% 이상 주요주주, 사실상지배주주에 해당해야 보고 의무가 생긴다.



지난 19일 신영자산운용은 진도 지분율이 10.02%가 됐다고 보고했고, 전일에는 6800주(0.07%)를 추가해 보유비율이 10.09%로 높아졌다고 밝혔다.

이런 가운데 최근 진도는 연간으로 개선된 순이익을 거뒀다. 소비경기 부진으로 매출과 영업이익이 감소한 가운데 순이익은 흑자전환 한 것이다. 매출액은 1526억원으로 전년 대비 5% 줄었고, 영업이익은 63억원으로 38% 감소했다. 반면 순이익은 2억원으로 전년도 -49억원에서 흑자로 돌아섰다.

재무구조도 소폭 개선된 것으로 나타났다. 자산총계는 678억원에서 681억원으로 늘었고, 부채총계는 1235억원에서 1156억원으로 줄어 부채비율이 182%에서 170%로 감소했다. 이에 따른 이자비용 감소 등이 순이익 개선에 보탬이 된 것으로 보인다. 실제 작년 3분기 진도의 이자비용은 9억원으로 전년 동기 12억원에서 25% 줄었다.

진도는 지난 2006년 현 씨앤중공업의 의류사업부문이 분할돼 설립된 회사다. 모피의류에 특화돼 있으며 지난 1988년 국내 판매를 시작한 이래 1위 브랜드로 입지를 다지고 있다. 엘페, 우바, 끌레베 등의 브랜드를 보유하고 있으며, 백화점 뿐 아니라 홈쇼핑 등으로 매출처를 다변화 하고 있다.

또 지난 2005년 중국 법인(지분율 100%)을 설립해 운영하고 있다. 중국 시장은 최근 경제성장을 바탕으로 소비규모가 확대되고 있는 추세다. 신영자산운용은 이같은 진도의 제품 경쟁력과 중국에서의 성장성에 주목한 것으로 풀이된다. 진도의 중국법인은 지난 2012년 연간으로는 매출이 없었지만 작년에는 3분기까지 누적으로 8600만원의 매출과 3600만원의 순손실을 거뒀다.

작년 연간 순이익을 반영하면 주가수익배수(PER)는 173배로 산정된다. 주가순자산배수(PBR)는 0.50배다.