[미리분석] 피에스케이, 52주 최고가...배경은?

반도체 장비 제조사인 피에스케이가 52주 최고가를 경신해 주목된다.

14일 증권업계에 따르면, 전일 피에스케이는 10.5%(1150원) 오른 1만2050원에 거래를 마쳤다. 이는 52주 최고가다. 피에스케이는 지난 10일부터 4거래일 연속 상승세로, 이 기간 동안 상승률은 19.9%다. 주가 강세 배경에는 실적 개선에 대한 기대감이 자리하고 있다.

전일 한화투자증권은 피에스케이의 4분기 실적이 더욱 개선될 것으로 전망하며, 지난 4분기 연결 기준 매출액을 종전보다 16% 증가한 522억원으로 제시했다. 영업이익은 21% 늘어난 118억원을 제시했다. 이는 피에스케이의 전년 동기 매출액 222억원보다 135% 높은 규모다. 영업이익은 521% 많다. 이에 더해 목표가도 종전 1만5000원에서 1만8000원으로 20% 상향 조정했다.



한화투자증권은 목표가 상향의 이유로 삼성전자 신규수주와 해외고객사에 공급을 시작한 점을 꼽았다. 실제 피에스케이는 지난해 12월 9일 삼성전자와 92억원 규모의 반도체 공정 장비 공급계약을 맺었다. 이는 2012년 매출액의 10.9% 수준으로, 계약기간은 지난해 12월 6일부터 올해 3월 15일까지다. 즉, 이 중 일부는 지난해 4분기에 실적으로 반영된다. 또한 지난해 3분기 보고서를 보면, 피에스케이는 지난해부터 미국에도 장비를 납품하기 시작했다. 

사업영역을 다각화한 점도 긍정적으로 보인다. 피에스케이는 2년 전인 2012년 미국 세미기어 지분을 100% 인수했다. 피에스케이는 세미기어 인수로 반도체 후공정 장비까지 사업 영역을 넓혔다. 세미기어는 반도체 후공정 장비 중 하나인 리플로우(ReFlow) 장비를 생산하고 있다. 지난해 3분기까지 세미기어의 매출액은 140억원으로, 전년 동기 대비 44% 늘었다. 영업이익도 37% 증가한 45억원을 기록했다.    

증권정보제공업체 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 추정한 피에스케이의 지난해 연결 기준 순이익은 181억원이다. 이를 반영한 피에스케이의 주가수익배수(PER)는 13.3배다. 여기에 순현금(현금+단기금융자산-총 차입금) 자산 439억원(시가총액의 17.9%)을 감안하면 밸류에이션 매력은 더욱 높아진다.

피에스케이의 올해 실적도 긍정적으로 보인다. 삼성전자가 중국 시안에 투자를 지속하고 있기 때문이다. 전 공정에 약 7~8조원을 투자하는 중국 시안 낸드플래시 공장은 현재 1단계 투자가 집행된 상태다. 언론에 따르면 현재까지 60%가 투자된 상태로, 올해 2·3단계 투자엔 3조원 가량이 들어갈 것을 보인다. 또한, 고객사 확대와 신규장비도 실적 개선에 보탬이 될 것으로 보인다.