[즉시분석] KG이니시스 7%↑...중국인 '직구' 기대감?

중국 소비자에게 직접구매 서비스를 제공할 예정인 KG이니시스가 강세를 나타내고 있다. 27일 오전 11시 58분 현재 전일 대비 7.7% 급등한 1만8150원에 거래 중이다.

이날 미래에셋증권에 따르면 KG이니시스는 중국 PG사(전자지불결제 대행서비스 업체)인 알리페이와 전략을 제휴를 통해 중국 소비자를 대상으로 한 '국내 쇼핑몰 직접구매 서비스'를 오는 3월 시작할 계획이다. 미래에셋증권은 KG이니시스의 국내 PG 점유율이 33%에 달해 보유 가맹점을 통해 중국의 직접구매 수요를 많이 흡수할 수 있을 것으로 분석했다. 

KG이니시스는 국내 1위 전자지불결제 대행서비스 업체다. 자회사로 휴대폰지불서비스 1위 업체 KG모빌리언스(보유 지분율 45.9%)를 보유하고 있다.

소비자가 온라인 쇼핑몰에서 제품을 구매하면 카드사는 PG사에 카드 수수료를 제외한 금액을 우선 지급한다. PG사는 여기서 자신의 수수료를 빼고 쇼핑몰에 제품대금을 지급하게 된다. 이때 카드사와 PG사의 수수료의 합은 PG사의 매출액이 되고, PG사의 수수료가 매출총이익이 된다. 또한, PG사는 신용카드사로부터 지급 받은 대금을 가맹점에 전달하기 전에 3~4일간 보관하기 때문에 이자수익도 얻는다. 

지난해 3분기 누적 기준 KG이니시스의 매출액은 1945억원으로 전년 동기 대비 24% 늘고, 같은 기간 영업이익은 28% 증가한 153억원으로 기록했다. 전자상거래 시장의 확대로 영업실적 성장세를 지속했다. 통계청에 따르면, 국내 전자상거래 시장은 지난 2005년 이후 7년간 연평균 18% 증가해 지난 2012년 1145조원 규모로 확대됐다. 지난해도 반기 기준으로 전년 동기 대비 5% 늘어난 595조6990억원을 기록하며 성장세를 지속했다. 



다만, KG이니시스의 지난해 3분기 누적 순이익(연결 지배지분)은 182억원으로 전년 동기에 비해 8% 줄었다. 자회사의 실적 감소와 금융손실 증가가 맞물린 결과다. 

지난해 3분기 실적을 반영한 KG이니시스의 현재 PER은 21.5배다. PBR과 ROE는 각각 2.78배와 12.9%다. 

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 29%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 kg이니시스의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 13점으로 전체 상장기업 중 500위(상위 29%)를 차지했다. 

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다. 

현금 창출력 점수는 낮은 점수를 받았다. 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4분기 합산) 영업활동 현금흐름이 마이너스(-)를 기록하고, 재무활동 현금흐름이 플러스(+)를 기록한 점 등이 반영됐다.

밸류에이션 점수도 낮았다. 현재 PER이 21.5배로 과거 5년 평균 10배에 비해 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영된 결과다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.