[즉시분석] 성광벤드, 고가 대비 18%↓...매력 있나?

피팅·밸브 제조사 성광벤드의 주가가 하락세다. 5일 오전 11시 51분 현재 전일 대비 2.3% 내린 2만5800원에 거래되고 있다. 성광벤드는 지난 9월 말 3년래 최고가인 3만1500원을 달성했다. 하지만 이후 하락전환 해 현재 고가 대비 18% 내린 상태다.

성광벤드의 약세는 3분기 실적 악화와 원/달러 환율 하락 등이 반영된 결과로 풀이된다.

이 회사의 지난 3분기 연결기준 매출액은 1007억원으로 전년 동기 대비 6% 감소했다. 영업이익은 231억원으로 4% 감소했고, 지배지분 순이익은 158억원으로 8% 줄었다.

증권가는 성광벤드의 3분기 영업이익으로 250억원 가량을 추정했었다. 하지만 3분기 신규 수주(별도기준)가 608억원으로 지난해 같은 기간보다 49% 줄면서 실적이 부진했다. 그나마 수익성 높은 해양플랜트용 제품 비중이 상승하면서 영업이익률은 22% 수준을 유지할 수 있었다.

환율 하락 역시 부담으로 작용하고 있다. 성광벤드는 매출의 절반 가량이 수출에서 발생해 원/달러 환율이 내리면 매출이 줄고, 외환관련손익이 악화된다. 분기보고서에 따르면 원/달러 환율 10% 하락 시 34억7500만원의 외환손실이 발생한다. 올 상반기 1150원 선을 넘어섰던 원/달러 환율은 3분기 들어 약세로 전환했다. 3분기 말엔 전분기 대비 5.9% 내린 1074.7원으로 마감했고, 현재는 이보다 더 하락한 1060원 선에 머물고 있다.



그럼에도 증권가는 성광벤드의 꾸준한 성장을 기대한다. 최근 해양플랜트 시장 확대로 고마진 피팅·밸브 수요가 늘고 있기 때문이다. 일본의 원전 사태와 고유가로 자원개발 수요가 증가한 덕분이다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WISEfn)에 따르면 증권사들은 수주 회복에 힘입어 성광벤드의 올 4분기 실적이 개선될 것으로 기대한다. 증권업계가 제시한 4분기 예상 실적은 매출액 1115억원, 영업이익 256억원으로 이는 전년 동기 대비 각각 16%, 38%씩 개선된 규모다.



3분기 실적을 반영한 성광벤드의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 11배다. 여기에 4분기 예상 실적을 적용하면 PER은 10배로 낮아진다.