[즉시분석] 정상제이엘에스, 실적 감소 vs 고배당 지속

초등·중등 영어교육 전문업체 정상제이엘에스가 부진한 실적을 내놓은 가운데 하락세다. 19일 오후 1시 56분 현재 전일 대비 1.8% 내린 5930원에 거래되고 있다.

정상제이엘에스는 지난 3분기 연결기준 매출액이 186억원으로 전년 동기 대비 8% 감소했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 13억6900만원으로 46% 줄었고, 지배지분 순이익은 12억5400만원으로 43% 감소했다.

이는 사교육 경기 침체에 따른 원생수 감소에 따른 결과로 풀이된다. 교육문화체육관광위원회 자료에 따르면 전국 초·중·고등학교 1인당 연평균 사교육비는 2009년 290만4000원에서 2010년 288만원, 2011년 288만원, 2012년 283만2000원으로 감소 추세다. 특히 정상제이엘에스의 주 매출원인 초등학생은 저출산 탓에 인구수도 줄고 있다. 교육부와 한국교육개발원이 지난 9월 발표한 ‘2013년 교육기본통계’에 따르면 올해 초등학생 수는 278만4000명으로 전년보다 6% 가까이 줄었다.

3분기 실적을 반영할 경우, 정상제이엘에스의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 10.5배에서 11.8배로 오른다. 주가순자산배수(PBR)는 1.59배에서 1.56배로 내려가고, 자기자본이익률(ROE)은 15.1%에서 13.2% 하락한다.



한편, 정상제이엘에스는 올해 현금배당 계획도 이날 공시했다. 공시에 따르면 회사 측은 올해 주당 400원 이상의 배당을 실시할 예정이다. 주당배당금 400원 가정 시 현재가 기준 예상 배당수익률은 6.7%다.