신도리코37,800원, ▲150원, 0.4%가 부진한 실적을 기록한 가운데 외국인 투자자가 이 회사 주식을 사들인 것으로 나타나 눈길을 끈다. 23일 오후 1시 29분 현재 신도리코 주가는 전일 대비 1.2% 오른 5만8200원에 거래 중이다.

이날 금융투자업계에 따르면 외국인 투자자는 최근 한 달간(5.22~6.22) 신도리코 주식 3만9600여주(지분 0.4%)를 순매수했다. 올해 누적 순매수량은 15만7000여주(1.5%)로 늘었다.



최근 신도리코의 실적은 부진했다. 올해 1분기 매출액은 1261억원으로 전년 동기 대비 3% 줄고, 영업이익은 22% 감소한 66억원을 기록했다. 순이익(연결 지배지분)은 55% 줄어든 41억원이다. 내수 매출이 438억원으로 전년 동기 대비 13% 줄어든 점이 실적에 부정적인 영향을 줬다.



다만 이런 가운데 신도리코가 회사 시장가치(시가총액)에 거의 육박하는 규모의 여유현금을 보유하고, 이 회사 시가배당률이 시중금리 대비 매력이 있는 점은 관심을 끈다.

올해 1분기 말 이 회사 순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 총차입금)은 5340억원을 기록했다. 현재 시총의 90%에 이르는 규모다.

신도리코는 지난 10년간 매년 배당을 했다. 주당배당금은 실적 부진과 함께 감소세를 나타냈지만, 지난해 증가세로 돌아섰다. 지난해 주당배당금 기준 시가배당률은 2.58%로 국고채 3년물 시장금리(1.7%)의 1.5배다.



실적 측면은 수출 개선세의 지속 여부가 주요 관전포인트 중 하나가 될 것으로 보인다.

이 회사 수출은 지난 2013년을 기점으로 규모가 크게 축소됐다. 최근 1년(2016년 1분기 ~ 2017년 1분기) 기준 3162억원으로 2012년에 비해 40% 줄어든 상태다. 해외 고객사로부터의 수주 감소가 외형 축소로 이어졌다.

다만 수출 실적은 2014년 2623억원으로 저점을 찍은 후, 개선세를 나타내고 있다. 올해 1분기도 822억원을 기록해 전년 동기 대비 4% 늘었다.



신도리코는 1960년 설립된 복사기·프린터 등 사무용기기 제조업체다. 1970년 일본 리코사와 조인트벤처로 사업을 시작했으나, 자체 브랜드로 사업 영역을 확대했다. 국내는 자체 브랜드로 영업을 하고, 해외 수출은 리코, 제록스, 렉스마크 등에 ODM 방식으로 납품한다. ODM은 주문자가 제조업체에 제품의 생산을 위탁하면 제조업체가 제품을 개발·생산하여 주문자에게 납품하고, 주문업체는 이 제품을 유통·판매하는 형태를 말한다.

1분기 실적을 반영한 신도리코의 투자지표는 주가수익배수(PER) 22배, 주가순자산배수(PBR) 0.71배, 자기자본이익률(ROE) 3.2%다. ROE는 5년 평균과 비슷하고, PBR은 5년 평균 대비 7% 낮다.

[신도리코] 투자 체크 포인트

기업개요 12.05/21	복사기 등 사무용 자동화기기 생산 국내 1위 업체
사업환경 16.04/25	▷ 복사기 산업은 기술 개발이 곧바로 수익과 직결됨 ▷ 1960년 창업이래 꾸준히 업계 상위를 차지하고 있음 ▷ IT기술의 급속한 발전에 따라 복사기와 프린터 고유의 영역이 MFP라는 영역으로 통합 확대, 글로벌 기업과의 무한 경쟁 시대 도래
경기변동 16.04/25	▷ 아날로그에서 디지탈로의 이전은 불가항력적인 현상 ▷ 그럼에도 제품 라인업 강화를 토대로 한 경쟁 가속화는 지속될 것으로 예상
주요제품 16.11/02	▷ 상품 부문: 프린터 등 (70.84%) ▷ 복합기부문: 복합기 ( 2.40%) ▷ 기타: 팩스 (12.64%) ▷ 소모품 부문: 토너, 용지 등 (9.74%) ▷ ADF/SORTER부문 (4.38%) * 괄호 안은 매출 비중
원재료 16.11/02	▷ 복합기 전장부품 (10.20%) ▷ 복합기 커버류 (6.41%) ▷ 복합기 철판 (6.33%) ▷ 소모품 원지 (12.78%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수 13.07/10	▷ 수출 비중이 높아 환율 상승 시 수혜 ▷ 철판 및 전장부품 가격 하락 시 원가율 개선으로 수혜
리스크 16.04/25	▷ 수출비중이 높아 환율 하락시 수익 감소
신규사업 15.09/16	▷ 진행중인 신규사업 없음

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[신도리코] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2017.3월	2016.12월	2015.12월	2014.12월
매출액	1,262	4,801	4,750	4,572
영업이익	66	136	71	81
영업이익률(%)	5.2%	2.8%	1.5%	1.8%
순이익(연결지배)	41	318	94	171
순이익률(%)	3.2%	6.6%	2%	3.7%

주요투자지표
이시각 PER	21.71
이시각 PBR	0.70
이시각 ROE	3.24%
5년평균 PER	33.59
5년평균 PBR	0.76
5년평균 ROE	3.32%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[신도리코] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
우석형	본인	보통주	1,179,705	11.70	1,179,705	11.70	-
최순영	친인척	보통주	32,699	0.32	32,699	0.32	-
우자형	친인척	보통주	638,104	6.33	638,104	6.33	-
우남득	친인척	보통주	5,519	0.05	5,519	0.05	-
장순희	친인척	보통주	5,647	0.06	5,647	0.06	-
정혜선	친인척	보통주	5,647	0.06	5,647	0.06	-
우소현	친인척	보통주	12,707	0.13	12,707	0.13	-
우지희	친인척	보통주	12,707	0.13	12,707	0.13	-
우지원	친인척	보통주	12,707	0.13	12,707	0.13	-
우승협	친인척	보통주	17,650	0.18	17,650	0.18	-
우승한	친인척	보통주	17,650	0.18	17,650	0.18	-
한현구	친인척	보통주	2,365	0.02	2,365	0.02	-
한지용	친인척	보통주	3,338	0.03	3,338	0.03	-
한규연	친인척	보통주	3,338	0.03	3,338	0.03	-
이보라미	친인척	보통주	1,761	0.02	1,761	0.02	-
이성우	친인척	보통주	1,761	0.02	1,761	0.02	-
신도SDR	관계회사	보통주	2,281,568	22.63	2,281,568	22.63	-
신도시스템	관계회사	보통주	609,599	6.05	609,599	6.05	-
상영재단	재단	보통주	13,760	0.13	13,760	0.13	-
장학회	재단	보통주	51,005	0.51	51,005	0.51	-
계		보통주	4,909,237	48.70	4,909,237	48.70	-
		기타	-	-	-	-	-

[2016년 9월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[신도리코] 최신 투자 정보

• [자산주 점검] 신도리코, 금융자산 풍부...그레이엄 관심권
• [연속 순매수 종목 매력도] 외인, 광명전기 9일째 매수
• [4Q 잠정] 신도리코, 수익성 개선...투자지표는?
• [실적추적] 2월 12일 4분기 잠정실적 집계
• [52주 최저가] 디엔에프 등 23개 종목 장중 신저가 기록