[즉시분석] 서울식품, 1년 만에 내부자 매수 ‘눈길’

서울식품의 내부자가 1년 만에 회사 주식을 사들여 눈길을 끈다. 26일 오전 10시 3분 현재 서울식품은 전일(23일, 거래일 기준) 대비 0.4% 오른 4555원을 기록 중이다.

전일 서울식품의 서인호 이사는 회사 주식 6860주를 4622원에 장내 매수했다고 공시했다. 이 결과 서인호 이사의 지분율은 1.28%에서 1.33%로 0.05%P 높아졌다. 서인호 이사는 2012년부터 매해 3차례 회사 주식을 사들였다. 올해엔 처음으로 회사 주식을 매수해 눈길을 끈다.



서울식품은 제빵용 반죽을 급속 냉각해 오븐에 바로 구울 수 있도록 만든 냉동생지를 주로 만들고 있다. 증권업계에 따르면 서울식품은 현재 크로와상류 냉동생지를 한국·대만·일본 코스트코(Costco)에 독점 공급하고 있으며, 국내 프랜차이즈 베이커리, 커피전문점, 개인제과점 등에도 납품한다.

2012년 서울식품의 영업이익은 흑자 전환했다. 하지만 이후엔 매출액 증가에도 영업이익은 줄었다. 올해 2분기 서울식품의 연결 기준 매출액은 115억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘었다. 하지만 영업비용(매출원가 + 판관비)이 114억원으로 9% 증가하면서, 영업이익은 56% 줄어든 1억6251만원을 기록했다.



이런 영향인지 최근 서울식품 주가도 약세를 보였다. 올 들어 상승세를 보이던 서울식품 주가는 지난 8얼 10일 장중 한때 7800원으로 2008년 6월 이후 약 7년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 하지만 이후 약세로 전환, 전일(23일, 거래일 기준) 종가는 4530원으로 고가 대비 42% 하락한 수준이다.



증권업계는 서울식품의 전망을 긍정적으로 보고 있다. 일본 코스트코 2개, 대만 코스트코 1개 등 매장 확대가 이유다. 이에 따라 서울식품의 냉동생지 매출이 늘어날 것으로 기대했다. 이에 더해 개인 카페 및 베이커리 창업이 증가하고 있는 점도 서울식품에 긍정적인 요소로 꼽았다.

다만 최근 주가하락에도 올해 2분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 서울식품의 주가수익배수(PER)는 116배다. 연간 7억~8억원 가량의 이자비용이 발생하고 있어, 2분기 연환산 영업이익은 16억원, 순이익은 5억원이다. 2분기 말 기준 서울식품의 차입금 비중은 36%다.