[즉시분석] 서울식품, 주가 약세에 외국인 지분 확대 ‘눈길’

최근 서울식품 주가가 약세를 보이고 있는 가운데, 외국인 투자자가 지분을 확대하고 있어 눈길을 끈다. 16일 오후 1시 13분 현재 서울식품은 전일보다 0.3%(15원) 내린 4585원에 거래되고 있다.

지난 8월 10일 서울식품은 장중 한때 7800원으로, 2008년 6월 이후 약 7년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. 하지만 이후 약세로 전환, 전일 종가는 4600원으로 고가 대비 41% 하락한 수준이다.

이런 가운데 9월 들어 외국인 투자자는 서울식품 지분을 확대하고 있다. 전일 기준 서울식품의 외국인 지분율은 1.57%로, 9월 초 대비 약 1.5%P 높아진 수준이다.



주가 약세 배경엔 최근 영업이익 감소가 자리하고 있는 것으로 풀이된다. 올해 2분기 서울식품의 연결 기준 매출액은 115억원으로, 전년 동기 대비 7% 늘었다. 하지만 영업비용(매출원가 + 판관비)가 114억원으로 9% 증가하면서, 영업이익은 56% 줄어든 1억6251만원을 기록했다. 비용의 성격별 분류를 살펴보면 기타비용이 특히 늘었다.



하지만 증권업계는 서울식품의 향후 전망을 긍정적으로 보고 있다. 서울식품은 제빵용 반죽을 급속 냉각해 오븐에 바로 구울 수 있도록 만든 냉동생지를 주로 만들고 있다. 증권업계에 따르면 서울식품은 현재 크로와상류 냉동생지를 한국·대만·일본 코스트코(Costco)에 독점 공급하고 있으며, 국내 프랜차이즈 베이커리, 커피전문점, 개인제과점 등에도 납품한다.



가장 최근인 지난 13일에 서울식품에 대한 리포트를 낸 교보증권에 따르면 일본 코스트코 2개, 대만 코스트코 1개 등 매장 확대에 따라 판매가 늘어날 것으로 기대된다. 이에 더해 개인 카페 및 베이커리 창업이 증가하고 있는 점도 서울식품에 긍정적인 요소로 꼽았다.

다만 올해 2분기 연환산(최근 4개 분기 합산) 기준 서울식품의 주가수익배수(PER)는 118.8배로 높은 수준이다.