[즉시분석] 프럼파스트, 이익 감소보다 큰 주가하락..PER 8배

프럼파스트는 올해 2분기 자회사의 영향으로 실적이 악화된 것으로 나타났다. 8일 오후 1시 52분 현재 프럼파스트는 전일 대비 0.6%(25원) 내린 3615원에 거래되고 있다. 이는 실적 발표일 전일(13일) 종가 대비 16% 낮다.

올해 2분기 프럼파스트의 연결 기준 실적은 106억원으로 전년 동기 대비 15% 감소했다. 영업이익은 9억원으로 지난해 같은 기간에 비해 15%, 순이익은 8억원으로 5.6% 줄었다. 전년 동기보다 매출액과 영업이익이 15% 감소하면서 실적이 악화됐다. 개별 기준 올해 2분기 매출액은 92억원, 순이익은 9억원으로 소폭 증가했다. 다만 영업이익은 10억원으로 소폭 감소했다. 연결 실적이 개별 기준보다 감소 폭이 더 컸다.



프럼파스트는 연결대상 종속기업으로 중국에 랑팡동양관재유한공사(이하 중국법인)를 보유하고 있다(지분율 100%). 난방 배관재 및 연결구를 제조 및 판매하는 업체다. 이 업체의 올해 2분기 매출액은 14억원으로 전년 동기 대비 21억원 감소했다. 영업손실과 순손실은 1억원 가량을 기록해 적자전환 했다. 특히 영업이익과 순이익은 4개 분기 연속 적자를 기록해 연결 기준 실적에 영향을 줬다.



개별 기준 영업이익의 감소는 비용 중 종업원급여와 외주가공비가 증가했기 때문이다. 종업원급여는 1.5억원, 외주가공비는 1.7억원 증가해 영업이익은 전년 동기 대비 소폭 감소했다. 비용의 가장 큰 부분을 차지하는 원재료 사용액은 소폭 증가했다. 원재료는 일본 미쓰이화학으로부터 수입하기 때문에 원재료 관련 비용은 원/엔환율 변동에 영향을 받는다. 올해 2분기 원/엔 환율은 전년 동기 대비  8.3%, 전분기 대비 1% 떨어진 914.78원을 기록했다. 프럼파스트 원가율에는 긍정적이다.



프럼파스트의 2분기 연환산(최근 12개월 합산) 기준 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.87배, 자기자본이익률(ROE)은 11.0%를 기록 중이다. 2분기 실적을 반영해도, 연환산 순이익은 1분기에 비해 1.4% 감소한 반면 주가는 16% 하락해 투자지표가 낮아졌다.