[미리분석] 하츠, 건설경기 회복으로 실적 'up'

하츠가 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.

26일 증권업계에 따르면 전일 하츠는 전자공시를 통해 지난해 잠정실적을 발표했다. 개별기준 매출액은 761억원으로 전년 대비 15% 증가했다. 영업이익은 37억원, 순이익은 34억원을 기록해 각각 흑자전환에 성공했다.



하츠는 레인지후드(후드) 및 주방용 빌트인기기 제조·판매 전문업체다. 지난 2013년 기준 후드 시장점유율은 44%로 시장 점유율 1위다. 이어 에넥스 계열의 엔텍이 시장 점유율 23%를 기록 중이다. 하츠는 벽산의 연결 종속법인으로 벽산은 하츠의 지분 46.33%(2014년 3분기말 기준)를 보유하고 있다. 지난해 3분기 기준 매출 비중은 후드 45.7%, 빌트인기기 30.5%, 환기공사 17.3% 순이다.

주요제품인 후드는 음식 조리시 발생하는 냄새나 연기를 없애는 주방 환기 시스템이다. 하츠는 후드 및 빌트인기기, 환기제품 등을 대부분 건설사에 B2B로 납품한다. 증권업계에 따르면 대형 건설사 및 고급 제품은 대부분 하츠 제품으로 하츠의 실적은 국내 건설경기에 민감한 편이다.

통계청에 따르면 국내 연간 주거용건축물착공연면적은 지난 2008년 기준 1566만㎡(제곱미터)에서 점차 늘어나 지난 2013년 4157만㎡로 증가했다. 지난해 9월 누적기준 연면적도 3240만㎡로 전년 동기 대비 16% 늘었다. 하츠가 생산하는 주방기기의 경우 보통 건축물의 착공이 시작되고 2~3년 이후부터 매출이 발생한다.

이에 따라 지난해 3분기 누적기준 후드 매출액은 255억원으로 전년 동기 대비 35% 증가했다. 빌트인기기는 171억원으로 31%, 환기공사는 97억원으로 8%, 기타부문은 36억원으로 7%씩 늘어나는 등 전 사업부문에서 매출 성장이 이뤄졌다.



업계 구조조정에 따라 수익성도 개선된 것으로 풀이된다. 하츠는 지난 2012년 2분기부터 2013년 3분기까지 6분기 연속 영업이익 적자를 기록했다. 이후 지난 2013년 4분기부터 꾸준히 영업이익 흑자를 기록하고 있다. SK증권에 따르면 B2B 시장에서 최저입찰제로 인해 형성됐던 저수익 시장이 업계 구조조정에 따라 회복되고 있다.



지난해 실적을 반영한 하츠의 주가수익배수(PER)는 19.9배, 주가순자산배수(PBR)는 0.95배다. 자기자본이익률(ROE)은 4.8%를 기록 중이다.