[3Q 실적과 분석] 하츠, 순익 '흑전' 지속...PER은?

하츠가 개선된 실적을 발표해 관심을 끈다. 14일 오전 10시 47분 현재 주가는 전일 대비 4.4% 내린 5020원이다.

하츠는 반기보고서를 통해 지난 3분기 별도 매출액이 181억원으로 전년 동기 대비 18% 증가했다고 이날 장중에 공시했다. 영업이익은 5억4300만원, 순이익은 13억7200만원으로 각각 흑자전환했다. 지난해 3분기 영업이익은 1억5300만원 적자, 순이익은 1억1500만원 적자였다. 이로써 하츠는 지난해 4분기부터 올 3분기까지 4개 분기 연속 영업이익이 전년 동기 대비 흑자전환을 이어갔다.

하지만 전분기 실적에 비하면 부진했다. 지난 2분기 매출액은 225억원, 영업이익은 23억원을 기록했다.

3분기 실적을 반영할 경우, 하츠의 최근 4분기 합산 순이익 기준 주가수익배수(PER)는 27.7배에서 16.8배로 내려간다. 주가순자산배수(PBR)는 0.92배에서 0.9배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 3.3%에서 5.3%로 오른다.



건설경기 회복으로 레인지후드와 환기기스템 부문의 수주가 늘어난 것이 실적 개선의 배경이다. 분기보고서에 따르면 3분기 말 기준 수주잔고는 708억원으로 2분기와 비슷했다. 2010년 급감한 수주잔고가 점진적으로 증가하는 모습이다.



건설경기는 지난해 4분기부터 회복 국면에 들어섰다. 그리고 이러한 추세는 내년까지 이어질 것으로 전망된다. 한국건설산업연구원은 지난 4일 열린 '2015년 건설·부동산 경기 전망 세미나'에서 내년 국내 건설수주가 전년 대비 4.9% 증가한 110조원, 건설투자는 3.4% 늘어날 것으로 내다봤다. 정부의 9.1대책 등 시장 활성화 추진과 아파트 입주물량 부족, 전셋값 상승, 재건축·재개발 수주 회복세 등이 주요 이유다.

하츠는 성장동력을 확보하기 위해 모델하우스 납품과 B2C 시장 진출 등을 추진하고 있다. 언론보도에 따르면 하츠는 수도권 내 상당수의 모델하우스 내에 제품을 공급했으며, 품목수도 점차 늘리고 있는 것으로 전해진다. 또한 하츠는 2010년부터 레인지후드 렌탈 사업을 시작하면서 기존의 B2B시장 뿐만 아니라 B2C시장에 진출했다. 렌탈 서비스인 '하츠의 숲'은 올 상반기 지난해 동기 대비 120% 급증한 매출을 기록한 것으로 알려졌다.