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[즉시분석] 신성통상, 외인 '뚝심매수'...매력있나?
외국인투자자가 신성통상의 지분을 지속적으로 늘리고 있어 눈길을 끈다.
21일 증권업계에 따르면 외국인투자자는 지난해 10월부터 현재까지 꾸준히 신성통상의 주식을 사들이고 있다. 지난해 10월부터 전일까지 외국인투자자는 신성통상의 주식 445만2738주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 3%에 해당하는 수치다. 같은 기간 주가는 지난해 12월 11일에 최고가인 1500원까지 상승한 이후 하락해 오전 10시 51분 현재 1260원 수준에서 거래되고 있다.
이 가운데 최근 신성통상의 실적은 개선됐다. 지난 1분기 연결기준 매출액은 2042억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 영업이익은 81억원으로 291% 급증했고, 지배지분 순이익은 15억원으로 흑자전환에 성공했다. 신성통상은 6월 결산법인으로 7월 1일 ~ 9월 30일까지가 1분기 해당한다.
신성통상은 해외생산기지(베트남, 니카라과, 인도네시아, 미얀마)를 통해 니트의류를 생산하는 주문자상표부착상품(OEM) 사업과 남성복과 캐쥬얼, SPA(Specialty store retailer of Private label Apparel) 브랜드로 내수 패션사업을 영위하고 있다. 매출비중은 OEM 53%, 내수 패션 44% 수준이다.
내수 패션부문 매출이 증가하면서 수익성이 개선됐다. 현대증권에 따르면 신성통상의 내수 패션의 영업이익률은 10% 내외로 OEM사업(영업이익률 3~4%)보다 높은 수준이다. 이는 생산시설의 내재화를 통해 원가율이 낮아진 것으로 풀이된다. 지난 1분기의 탑텐(TOPTEN10)의 전체 생산량은 1832만PCS로 전년 동기 대비 37%, 지오지아(ZIOZIA)는 1845만PCS로 45% 증가하는 등 전체 브랜드 생산량이 증가했다.
이 가운데 원재료 가격도 하락했다. 지난 1분기 기준 스판(SPAN), 코튼(COTTON)을 비롯한 원재료 가격은 9%~17% 낮아졌다. 이 때문에 매출원가율(매출원가/매출액)은 67%로 전년 동기 대비 4%P 낮아졌다.
중국 진출에 따른 매출 성장도 기대된다. 교보증권에 따르면 지난 2013년 하반기 진출한 지오지아의 성장이 전망된다. 드라바 ‘별에서 온 그대’가 중국에서 인기를 얻으면서 지난해 몇몇 제품들은 완판되는 효과가 나타나기도 했다. 또한, 매장수 80개 개점을 목표로 사업을 진행 중이며 올젠(OLZEN) 브랜드와 함께 진출해 동반 성장이 기대된다.
최근 실적을 반영한 신성통상의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 30배, 주가순자산배수(PBR)는 0.89배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.98%를 기록 중이다.
▷ 주식MRI, 종합점수 17점(상위 7%)
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
[2014년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
21일 증권업계에 따르면 외국인투자자는 지난해 10월부터 현재까지 꾸준히 신성통상의 주식을 사들이고 있다. 지난해 10월부터 전일까지 외국인투자자는 신성통상의 주식 445만2738주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 3%에 해당하는 수치다. 같은 기간 주가는 지난해 12월 11일에 최고가인 1500원까지 상승한 이후 하락해 오전 10시 51분 현재 1260원 수준에서 거래되고 있다.
이 가운데 최근 신성통상의 실적은 개선됐다. 지난 1분기 연결기준 매출액은 2042억원으로 전년 동기 대비 5% 늘었다. 영업이익은 81억원으로 291% 급증했고, 지배지분 순이익은 15억원으로 흑자전환에 성공했다. 신성통상은 6월 결산법인으로 7월 1일 ~ 9월 30일까지가 1분기 해당한다.
신성통상은 해외생산기지(베트남, 니카라과, 인도네시아, 미얀마)를 통해 니트의류를 생산하는 주문자상표부착상품(OEM) 사업과 남성복과 캐쥬얼, SPA(Specialty store retailer of Private label Apparel) 브랜드로 내수 패션사업을 영위하고 있다. 매출비중은 OEM 53%, 내수 패션 44% 수준이다.
내수 패션부문 매출이 증가하면서 수익성이 개선됐다. 현대증권에 따르면 신성통상의 내수 패션의 영업이익률은 10% 내외로 OEM사업(영업이익률 3~4%)보다 높은 수준이다. 이는 생산시설의 내재화를 통해 원가율이 낮아진 것으로 풀이된다. 지난 1분기의 탑텐(TOPTEN10)의 전체 생산량은 1832만PCS로 전년 동기 대비 37%, 지오지아(ZIOZIA)는 1845만PCS로 45% 증가하는 등 전체 브랜드 생산량이 증가했다.
이 가운데 원재료 가격도 하락했다. 지난 1분기 기준 스판(SPAN), 코튼(COTTON)을 비롯한 원재료 가격은 9%~17% 낮아졌다. 이 때문에 매출원가율(매출원가/매출액)은 67%로 전년 동기 대비 4%P 낮아졌다.
중국 진출에 따른 매출 성장도 기대된다. 교보증권에 따르면 지난 2013년 하반기 진출한 지오지아의 성장이 전망된다. 드라바 ‘별에서 온 그대’가 중국에서 인기를 얻으면서 지난해 몇몇 제품들은 완판되는 효과가 나타나기도 했다. 또한, 매장수 80개 개점을 목표로 사업을 진행 중이며 올젠(OLZEN) 브랜드와 함께 진출해 동반 성장이 기대된다.
최근 실적을 반영한 신성통상의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 30배, 주가순자산배수(PBR)는 0.89배다. 자기자본이익률(ROE)은 2.98%를 기록 중이다.
▷ 주식MRI, 종합점수 17점(상위 7%)
아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 신성통상의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 131위(상위 7%)를 차지했다.
중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.
주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.
주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.
[신성통상] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 유니온베이, 탑텐 브랜드 보유한 패션의류 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 내수 패션시장은 소비심리 침체와 신규 브랜드 진입으로 경쟁 심화 전망 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 적극적인 국내진출로 경쟁이 치열해지는 추세 |
| 경기변동 | ▷ 가계 소득 및 지출에 영향을 받음 ▷ 제품 단가 차이로 봄·여름보다는 가을·겨울의 매출이 큼 |
| 주요제품 | ▷ 완제품: 유니온베이 등 (97%) * 괄호 안은 매출 비중 |
| 원재료 | ▷ 원재료: 제품용 원단 (27%) ▷ 외주가공비: 봉제료 (24%) ▷ 상품 (3%) * 괄호 안은 매입 비중 |
| 실적변수 | ▷ 가계 소득 및 지출 증가시 수혜 ▷ 면화 가격 하락시 수혜 |
| 리스크 | ▷ 면화 가격 상승시 원가율 상승 ▷ SPA(제조·유통 일괄 의류)브랜드의 국내 진출로 경쟁 심화 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 신성통상의 정보는 2014년 07월 07일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[신성통상] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[신성통상] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)가나안 | 본인 | 보통주 | 41,134,460 | 28.62 | 41,134,460 | 28.62 | - |
| 염태순 | 임원 | 보통주 | 31,039,280 | 21.60 | 31,039,280 | 21.60 | - |
| (주)에이션패션 | 관계회사 | 보통주 | 13,976,900 | 9.73 | 13,976,900 | 9.73 | - |
| (주)케이디파트너스 | 관계회사 | 보통주 | 8,000,000 | 5.57 | 8,000,000 | 5.57 | - |
| 계 | 보통주 | 94,150,640 | 65.52 | 94,150,640 | 65.52 | - | |
| 기타 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | ||
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