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[3Q 실적과 분석] 대양제지, 영업익·순익 '흑전'...왜?
신대양제지14,150원, ▲400원, 2.91%가 수익성이 개선된 실적을 발표해 눈길을 끈다.
2일 증권업계에 따르면 전일 대양제지는 분기보고서를 통해 3분기 실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 443억원으로 전년 동기 대비 7% 감소했다. 반면, 영업이익은 16억원, 지배지분 순이익은 15억원으로 각각 흑자전환에 성공했다.
지배회사인 대양제지는 골판지원지를 생산하고, 종속법인인 대양판지(지분율 63.44%)는 골판지 원단, 상자 등을 제조·판매한다. 골판지 원지 매출액이 감소했다. 올해 3분기 기준 골판지 원지 매출액은 275억원(내부거래 조정 전 매출액)으로 전년 동기 대비 12% 줄었다. 같은 기간 골판지 원단, 상자 제품 매출액도 159억원으로 2% 감소했다.
원재료가격이 하락해 영업이익률이 개선됐다. 골판지원지의 주요 원재료는 고지(폐지)로 국내에서 주로 조달한다. 올해 3분기 기준 국내고지가격은 1톤당 13만9213원으로 전년 동기 대비 19% 하락했다. 이 때문에 올해 3분기 기준 국내고지 매입액은 154억원으로 전년 동기 대비 18%, 원재료 사용액은 261억원으로 14%씩 줄었다. 이에 따라 올해 3분기 영업이익률은 3.6%로 전년 동기 대비 4.4%P 개선됐다.
금융수익이 발생해 영업이익 대비 순이익 증가폭은 컸다. 지난해 3분기 대양제지는 대영포장1,012원, ▼-3원, -0.3%의 분리형 신주인수권증권을 취득했다. 사업보고서에 따르면 올해 3분기말 기준 추정가능한 변수를 반영한 파생상품평가이익은 4억1000만원이 금융수익에 계상됐다.
3분기 실적을 반영한 신대양제지14,150원, ▲400원, 2.91%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 7.43배에서 5.07배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.373배에서 0.368배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%에서 7.3%로 상승한다.
[2014년 6월 30일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
2일 증권업계에 따르면 전일 대양제지는 분기보고서를 통해 3분기 실적을 발표했다. 연결기준 매출액은 443억원으로 전년 동기 대비 7% 감소했다. 반면, 영업이익은 16억원, 지배지분 순이익은 15억원으로 각각 흑자전환에 성공했다.
지배회사인 대양제지는 골판지원지를 생산하고, 종속법인인 대양판지(지분율 63.44%)는 골판지 원단, 상자 등을 제조·판매한다. 골판지 원지 매출액이 감소했다. 올해 3분기 기준 골판지 원지 매출액은 275억원(내부거래 조정 전 매출액)으로 전년 동기 대비 12% 줄었다. 같은 기간 골판지 원단, 상자 제품 매출액도 159억원으로 2% 감소했다.
원재료가격이 하락해 영업이익률이 개선됐다. 골판지원지의 주요 원재료는 고지(폐지)로 국내에서 주로 조달한다. 올해 3분기 기준 국내고지가격은 1톤당 13만9213원으로 전년 동기 대비 19% 하락했다. 이 때문에 올해 3분기 기준 국내고지 매입액은 154억원으로 전년 동기 대비 18%, 원재료 사용액은 261억원으로 14%씩 줄었다. 이에 따라 올해 3분기 영업이익률은 3.6%로 전년 동기 대비 4.4%P 개선됐다.
금융수익이 발생해 영업이익 대비 순이익 증가폭은 컸다. 지난해 3분기 대양제지는 대영포장1,012원, ▼-3원, -0.3%의 분리형 신주인수권증권을 취득했다. 사업보고서에 따르면 올해 3분기말 기준 추정가능한 변수를 반영한 파생상품평가이익은 4억1000만원이 금융수익에 계상됐다.
3분기 실적을 반영한 신대양제지14,150원, ▲400원, 2.91%의 연환산(최근 4분기 합산) 실적 기준 주가수익배수(PER)는 7.43배에서 5.07배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.373배에서 0.368배로 하락하고, 자기자본이익률(ROE)은 5.0%에서 7.3%로 상승한다.
[대양제지] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 신대양제지 계열의 골판지 원지 및 골판지 상자 제조업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 국내 골판지 업계는 2006년 이후 구조조정으로 아세아제지 계열, 신대양제지 계열, 태림포장 계열, 수출포장 등 상위 업체가 시장 60% 이상을 점유 ▷ 전자상거래, 택배 활성화로 골판지 상자 수요가 꾸준히 늘고 있음 |
| 경기변동 | ▷ 주 원재료인 국내산 고지 가격 변동에 민감 ▷ 식품, 음료, 전자, 섬유 등 소비 경기에 영향받음 |
| 주요제품 | ▷ 골판지 원지(12년 톤당 41만5422원 → 13년 35만2242원 → 14년 2분기 누적 33만9004원) * 괄호 안은 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 국내고지(내수기준, 11년 23만8413원 → 12년 18만6474원 → 13년 17만731원 → 14년 2분기 누적 14만788원) *괄호 안은 매입단가 추이 |
| 실적변수 | ▷ 가격 스프레드(골판지상자 판매단가 - 국내고지 매입단가) 개선시 수익성 개선 ▷ 전자상거래 증가시 수혜 |
| 리스크 | 국내 고지 가격 상승시 수익성 악화 |
| 신규사업 | 진행중인 신규사업 없음 |
위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 대양제지의 정보는 2014년 09월 02일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[대양제지] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[대양제지] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 권 영 | 본인 | 보통주 | 537,759 | 20.03 | 537,759 | 20.03 | - |
| 권혁용 | 친족 | 보통주 | 443,548 | 16.52 | 443,548 | 16.52 | - |
| 이수열 | 친족 | 보통주 | 23,996 | 0.89 | 23,996 | 0.89 | - |
| 권순우 | 친족 | 보통주 | 108,654 | 4.05 | 108,654 | 4.05 | - |
| 권준엽 | 친족 | 보통주 | 35,800 | 1.33 | 35,800 | 1.33 | - |
| 권준헌 | 친족 | 보통주 | 30,220 | 1.13 | 30,220 | 1.13 | - |
| 권순애 | 친족 | 보통주 | 23,996 | 0.89 | 23,996 | 0.89 | - |
| 박정완 | 친족 | 보통주 | 35,120 | 1.31 | 35,120 | 1.31 | - |
| 기정화 | 친족 | 보통주 | 4,000 | 0.15 | 4,000 | 0.15 | - |
| 권준성 | 친족 | 보통주 | 2,000 | 0.07 | 2,000 | 0.07 | - |
| 권나경 | 친족 | 보통주 | 2,000 | 0.07 | 2,000 | 0.07 | - |
| 계 | 보통주 | 1,247,093 | 46.44 | 1,247,093 | 46.44 | - | |
| 우선주 | - | - | - | - | - | ||
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