[즉시분석] 신세계 I&C, 주가↓ 외인지분율↑...배경은?

신세계 I&C 주가가 약세를 보이는 가운데 외국인 지분율은 높아져 눈길을 끈다.

29일 오후 2시 19분 현재 신세계 I&C는 9만6000원에 거래되고 있다. 지난 7일 장중 한때 12만3000원으로 사상 최고가를 경신한 뒤 하락세로 전환, 현재 주가는 최고가 대비 22% 낮은 수준이다. 반면 같은 기간 외국인 지분율은 8.53%에서 9.11%로 0.58%P 높아졌다.



이런 가운데 신세계 I&C는 올해 3분기 부진한 실적을 거뒀다. 지난 16일 신세계 I&C는 올해 3분기 별도 기준 매출액이 527억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 전년 동기 대비 2.4% 줄어든 수준이다. 영업이익은 16.4% 감소한 35억원을, 순이익은 8.7% 줄어든 32억원을 각각 기록했다.

회사측은 매출액 감소 이유로 시스템 개발 프로젝트 수익 감소를 꼽았다. 업계에 따르면 국내외 경기 회복이 지연되면서 기업들이 SI(System Integration)구축 발주를 연기하고 있다. SI란 기업이 필요로 하는 정보시스템을 말한다. 매출액이 줄어드는 가운데 지급수수료, 판촉비 등 판관비가 늘어나면서 이익은 더욱 감소했다.

하지만 최근 신세계I&C는 수익성이 낮은 사업을 정리하고 있다. 우선 수익성 악화로 적자에 시달려 온 콘텐츠 전송 네트워크(CDN: Contents Delivery Network) 사업과 전자책 사업을 철수했다. 이와 함께 클라우드 컴퓨팅 사업, 모바일상품권 사업 등을 추진하고 있다.

또한 다른 사업부문에 비해 영업이익률이 높은 ITO(IT Outsorcing)사업부를 확대하고 있다. ITO사업부는 신세계 그룹 시스템의 구축과 운영을 담당하는 SM(System Management)과 외부 업체를 대상으로 하는 ASP(Application Service Provider), POS SI(System Integration) 등을 한다. 올해 상반기 ITO 사업부가 전체 매출에서 차지하는 비중은 31%이지만, 전체 영업이익에서 차지하는 비중은 42%에 달한다. 앞으로 이마트, 신세계백화점, 아웃렛 등 신세계 그룹의 유통채널이 확대되면서 수혜를 입을 것으로 보인다.

이런 가운데 신세계 I&C는 벌어들인 이익 대부분을 당좌자산으로 쌓았다. 올해 2분기 말 기준 신세계 I&C가 보유한 현금성자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산)은 921억원이다. 차입금은 없어, 이를 순현금으로 볼 수 있다. 이는 현재 시가총액 대비 56% 규모다.