[즉시분석] 상아프론테크 2%↑...매력 있나?

전자부품 제조사 상아프론테크가 상승세다. 16일 오후 2시 41분 현재 전일 대비 2.6% 오른 7540원에 거래되고 있다.

이 회사 주가는 지난달 말 8000원 초반대(5월 30일 종가 8090원)에 거래됐으나, 이후 하락전환해 최근엔 7000원 초중반 대를 횡보하고 있다.



반면 올 들어 실적은 개선세를 보이고 있다. 상아프론테크의 지난 1분기 연결 매출액은 301억원으로 전년 동기 대비 36% 증가했고, 영업이익은 20억2900만원으로 135% 급증했다. 지배지분 순이익은 18억8900만원으로 32% 늘었다.

디스플레이, 2차전지, 프린터 사업부의 매출이 실적 개선을 이끌었다. 분기보고서에 따르면 올 1분기 디스플레이 사업부 매출은 90억원으로 전년 동기보다 235% 급증했다. 2차전지 부문은 55억원으로 37%, 프린터 부문은 53억원으로 22% 늘었다. 디스플레이 공정용 이송장치의 수출이 늘고, 2차전지 출하가 증가하면서 실적이 개선된 것으로 보인다. 회사는 디스플레이 장비를 LG디스플레이와 대만 AUO, Innolux, 중국 BOE 등에 판매하고 있다. 2차전지 부품은 삼성SDI에 공급하고 있다.

증권가는 2차전지 부문의 성장성을 주목하고 있다. 삼성SDI가 생산하는 배터리의 공급처가 지속적으로 확대되고 있기 때문이다. 최근 삼성SDI 배터리를 사용하는 전기차 모델은 BMW i3, i8, 피아트-크라이슬러 등으로 늘었다.

지난달 29일 유진투자증권은 상아프론테크가 올 2분기 분기 기준 사상 최대 실적을 낼 것으로 전망했다. 이 증권사가 제시한 2분기 실적은 매출액 353억원, 영업이익 35억원이다. 이는 전년 동기 대비 각각 50%, 93%씩 늘어난 것이다. 1분기처럼 전 사업부의 매출이 고르게 증가할 것이란 설명이다.



상아프론테크는 레이저 프린터, 복합기의 주요 부품인 전사벨트, LCD카셋, 2차전지 부품, 반도체 웨이퍼 캐리어 등 산업 전반에 걸쳐 다양한 제품을 생산한다. 약 40여개 업종에 필요한 600개 품목을 200개 업체에 납품하고 있어 실적 안정성이 높은 편이다. 또한 소재부터 부품, 제조 장비까지 자체 조달할 수 있도록 수직계열화가 이뤄져있다. 자회사는 프린터 부품을 제조하는 위해상아전자유한공사(지분율 100%), 2차전지 부품 제조사인 상아프론테크SDN(100%, SANG-A FRONTEC SDN.BHD), PCB 부품 생산업체인 SUZHOU SANG-A(100%)가 있다.

최근 4분기 합산 실적(올 1분기 포함)을 반영한 상아프론테크의 주가수익배수(PER)는 12.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.12배, 자기자본이익률(ROE)은 9.3%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 13%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 상아프론테크의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 16점으로 전체 상장기업 중 226위(상위 13%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.