외국인이 검사장비 전문업체 고영19,200원, ▲100원, 0.52%의 지분을 꾸준히 늘려 관심을 끈다.

29일 증권업계에 따르면 외국인은 올 들어 고영 지분율을 높이고 있다. 연초(1월 2일 기준) 17.8%였던 지분율은 꾸준히 올라 지난 3일 20%를 돌파했다. 전날엔 21.7%로 더 상승했다. 외국인이 고영 지분을 20% 이상 확보한 것은 2012년 7월 이후 처음이다.

주가도 올랐다. 전날 종가는 2만4000원으로 연초 대비 30% 상승했다.



고영은 지난해 수익성이 부진했다. 연결 영업이익이 168억원으로 전년 대비 21% 감소했다. 주력 제품인 3D 인쇄검사기(SPI)의 단가 하락과 판관비 증가 등이 맞물린 결과다. 사업보고서에 따르면 지난해 3D SPI의 수출 판매단가는 8100만원으로 전년 대비 4% 내렸다. 내수 단가도 7000만원으로 7% 하락했다. 또한 판관비 부문에선 급여가 113억원으로 전년 대비 13%, 연구개발비가 73억원으로 14% 늘었다.

하지만 올해는 매출과 이익이 모두 성장할 것으로 기대된다. 증권정보업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 최근 3개월 간 제시한 고영의 올해 예상 실적 평균치(연결기준)는 매출액 1334억원, 영업이익 248억원이다. 전년 대비 각각 19%, 48% 개선된 것이다. 3D SPI의 매출이 견조세를 유지한 가운데, 3D 실장부품검사기(AOI)가 성장을 이끌 것이란 분석이다.

실제 고영의 3D AOI 매출은 가파르게 성장하고 있다. 2010년 22억원에서 지난해 225억원으로 10배 넘게 늘었다. 매출 비중도 3%에서 22%로 높아졌다.



AOI는 인쇄회로기판(PCB)에 부품이 제대로 장착됐는 지 확인하는 장비다. 고영은 2009년 말 3D AOI를 개발하고, 2010년부터 판매를 시작했다. AOI의 성장이 가파른 것은 3D 기반으로 불량 검출력이 높고 시간을 단축할 수 있어 기존 2D 제품을 빠르게 대체하고 있기 때문이다. 또한 사람이 직접 눈으로 하는 검사가 필요 없어 인건비 감소 효과도 있다.

SPI를 납품하고 있는 고객사 대부분이 AOI도 함께 이용하고 있어 시장 잠식이 더 쉽게 이뤄지고 있다. 증권가에 따르면 지난해 말엔 국내 대형 IT업체를 신규 고객사로 확보했다. 이에 따라 하위 업체들도 고영 제품을 채택할 것으로 내다보고 있다. 지난 16일 삼성증권은 신규 매출처 확보로 고영의 AOI 매출 비중이 올 1분기 40%선까지 상승할 것으로 전망했다.

지난해 실적을 반영한 고영의 주가수익배수(PER)는 23.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 3.29배, 자기자본이익률(ROE)은 14.2%다. 증권사들은 고영의 올해 순이익으로 전년 대비 55% 증가한 216억원을 기대하고 있다. 이를 반영한 PER은 14.9배다.

[반도체 후공정 장비업체]

[한국투자교육연구소] 반도체 후공정이란 가공된 웨이퍼를 반도체 칩 단위로 자른 후 반도체 칩 내 패드와 리드프레임을 금선으로 연결하고 포장하는 ‘패키징(조립)’ 공정과 반도체 패키지 겉면에 상표, 품명을 마킹하는 공정, 마지막으로 반도체 칩의 상태를 검사하는 ‘테스트’공정을 통칭한다.

반도체 후공정 장비 시장은 전체 반도체 장비 시장의 약 20%를 차지하며, 전공정 장비보다 국산화율이 높다. 유니테스트에 따르면 2012년 반도체 후공정 장비투자는 전년보다 14% 증가할 것으로 전망된다.

반도체 후공정 장비의 종류는 크게 웨이퍼 절단용 장비, 조립 공정용 장비, 레이저 마킹 장비, 각종 검사장비로 구분할 수 있다.

2013년 하반기부터 삼성전자는 중국 시안의 3D 낸드플래시 라인, 국내 16라인 보완투자 및 17라인 신규투자를 진행하고 있다. SK하이닉스는 2014 전체 설비투자비용을 2007년 이후 최대 규모인 4조원 이상으로 발표했다. 이에 따라 반도체 장비 발주도 늘어날 것으로 보인다.

절단 장비(Dicer): 한미반도체
조립 공정용 장비: 미래산업, 프로텍, 고려반도체
레이저 마킹·응용 장비: 고려반도체, 이오테크닉스
각종 검사장비: 유니테스트, 디아이, 제이티, 고영, 미래산업, 테크윙

[반도체 후공정 장비업체] 관련종목

주가 : 4월 29일 오전 9시 38분 현재

종목명	현재가	전일대비	매출액	영업이익	순이익	PER	PBR	ROE
한미반도체	14,800원	▼150원 (-1%)	1,132	137	112	34.1	2.10	6.2%
미래산업	235원	▲1원 (0.4%)	348	-14	-74	N/A	2.72	-24.1%
프로텍	8,850원	▲80원 (0.9%)	602	105	74	10.7	0.94	8.8%
고려반도체	6,500원	▲20원 (0.3%)	339	-77	-106	N/A	3.82	-77.5%
유니테스트	2,190원	▲20원 (0.9%)	163	-65	-84	N/A	1.27	-30.9%
디아이	11,250원	▲250원 (2.3%)	538	25	25	141	3.13	2.2%
제이티	4,185원	▲15원 (0.4%)	215	-21	-20	N/A	1.39	-10.9%
고영	23,950원	▼50원 (-0.2%)	1,039	178	139	23.2	3.29	14.2%
테크윙	6,470원	0원 (0%)	847	91	89	12	1.65	13.8%

* 기간 : 2013년 1월~12월 누적, 단위는 억원, 매출액·영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배

[고영] 투자 체크 포인트

기업개요	3차원 납도포 검사기(SPI) 제조업체
사업환경	▷3차원 납도포 검사기는 전자제품 품질관리를 위한 필수 항목으로 인식돼 수요가 꾸준할 전망 ▷전방산업은 전자제품, 자동차 전장부품, 휴대폰 업체 등으로 다양함
경기변동	▷반도체·전자제품 경기에 민감
주요제품	▷3차원 납도포 검사기(75%): 인쇄회로기판(PCB) 검사('11년 9100만원/대 → '12년 8400만원/대 → '13년 7000만원/대, 수출가격) ▷3D AOI(22%) : 3차원 부품장착 및 납땜상태 검사기('11년 1억6200만원/대 → '12년 1억6400만원/대 → '13년 1억4300만원/대, 수출가격) * 괄호 안은 매출 비중
원재료	▷메인 프레임 외(51%): 메인 프레임 및 전장 등('11년 135만원/개 → '12년 174만원/개 → '13년 반기 185만원/개) ▷카메라·렌즈(10%): 영상입력 ▷PC(11%): 영상 처리·표시 * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷국내 IT업체들의 설비투자 증가시 수혜 ▷원/달러 환율 상승시 영업외 수익 발생
리스크	▷현금회전일수가 216일(약 7개월)로 높음
신규사업	▷반도체 장비, 의료장비(수술용 로봇) 사업 추진 중 ▷2010년부터 3차원 AOI 장비 출시

위의 기업정보는 한국투자교육연구소가 사업보고서, IR 자료, 뉴스, 업계동향 등 해당 기업의 각종 자료를 참고해 지속적으로 업데이트 합니다. 고영의 정보는 2014년 04월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[고영] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)

손익계산서	2013.12월	2012.12월	2011.12월	2010.12월
매출액	1,039	1,008	802	712
영업이익	178	204	193	188
영업이익률(%)	17.1%	20.2%	24.1%	26.4%
순이익(연결지배)	139	152	156	158
순이익률(%)	13.4%	15.1%	19.5%	22.2%

주요투자지표
이시각 PER	23.18
이시각 PBR	3.29
이시각 ROE	14.18%
5년평균 PER	17.25
5년평균 PBR	2.65
5년평균 ROE	18.41%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

[고영] 주요주주

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
고광일	본인	보통주	1,393,500	16.09	1,401,400	15.64	-
신덕순	배우자	보통주	118,817	1.32	88,817	0.99	-
고경철	임원	보통주	42,000	0.48	42,000	0.46	-
황인준	임원	보통주	45,000	0.51	45,000	0.50	-
최원호	임원	보통주	29,500	0.32	15,500	0.17	-
김규영	임원	보통주	50,000	0.55	50,000	0.55	-
양해용	임원	보통주	4,500	0.05	4,500	0.05	-
이기준	임원	보통주	9,000	0.10	9,000	0.10	-
계		보통주	1,692,317	18.89	1,656,217	18.46	-
		-	-	-	-	-	-

[2013년 12월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]

[고영] 최신 투자 정보

• [큰손의 관심주] MDS테크, JB금융지주, 이녹스 등
• [인사이더 터치] 한진중공업, 동아원, 한국자원투자 외
• [외인 매집 동향] 외인, 고영 지분 2.62%P↑
• [종목족보] '잘 나가는' 한국밸류 10년펀드, 올해 담은 주식은?
• [큰손의 관심주] 실리콘화일, 고영, KG케미칼 외