[즉시분석] 아이센스, 큰손 '러브콜'...배경은?

외국계 '큰손'이 재차 아이센스 지분을 확대해 눈길을 끈다. 31일 오후 1시 1분 현재 아이센스는 전일 대비 1.9% 하락한 5만4300원에 거래되고 있다. 

이날 금융감독원 전자공시에 따르면 전일(28일, 거래일 기준) 미국계 자산운용사인 '와사치 어드바이저스(Wasatch Advisors, Inc., 이하 와사치)'는 아이센스 지분 5% 이상을 보유했다고 밝혔다. 지난 21일 기준 아이센스 주식 45만4971주를 보유해 지분율은 5.03%가 됐다. 이에 앞서 지난달 7일 와사치는 종전 5.04%를 보유하다 4.97%로 보유지분을 축소했다고 공시했었다. 지분율이 5% 미만이 돼 보고의무가 없다가 이번에 다시 5% 이상 확보했다. 

아이센스는 와사치 외에 다른 큰손들도 보유하고 있다. 지난 1월 9일 국민연금공단도 아이센스 지분 5.06%(2013.12.3 기준)를 보유했다고 신규 보고했다. 이에 앞서 트러스톤자산운용도 작년 11월 4일 신규로 5.24%(2013.11.1 기준)를 취득했다고 공시했다. 

큰손 러브콜의 배경에는 의료기기 시장 성장에 아이센스 제품 수요가 꾸준히 늘 것이란 기대감이 자리한 것으로 보인다. 전세계 인구 고령화와 식습관 변화로 인해 당뇨인구는 꾸준히 증가하고 있다. 지난 24일 이트레이드증권은 글로벌인더스트리애널리스트 보고서를 인용, 전세계 당뇨 인구는 2012년 3억7000만명에서 2030년 5억5000만명까지 증가할 것이라고 예상했다. 이에 따라 혈당측정기 시장은 연평균 13.7% 성장할 것으로 예측했다.

또한 지난해 10월, 보건복지부는 동네 의원을 중심으로 의사와 환자간 원격 진료를 허용하는 의료법 개정안을 입법 예고했다. 현재는 대한의사협회와 보건복지부의 협의를 통해 오는 4월부터 9월까지 원격진료 시범사업을 진행하기로 했다. 최근에도 정부 정책관련 이슈가 있었다. 지난 19일, 정부는 경제관계장관회의에서 '의료기기 산업 중장기 발전계획'을 발표했다. 계획안에 따르면 정부는 고부가가치 의료기기 산업을 육성해 지난해 기준 2억5000만원인 수출 규모를 6년 후 13조5000억원 수준으로 끌어올리겠다는 방침을 내새웠다. 이와 관련 의료기기 업체들이 주목을 받기도 했다.  

아이센스는 의료용 화학 및 바이오센서 등을 제조, 판매하는 회사다. 주요 제품으로는 혈당 측정기 및 스트립(매출 비중 95%), 전해질 분석기 및 카트리지(3.8%) 등이 있다. 혈당 측정기는 혈액 내 혈당의 농도를 검출하는 센서를 이용하는 소형 의료기기다. 혈당 스트립은 혈액을 묻힐 수 있게 화학적으로 제조된 용기로 1회용 소모품이다.



의료 기기 시장 성장에 따라 아이센스의 지난해 실적도 큰폭으로 개선됐다. 지난 20일 제출한 감사보고서에 따르면 아이센스의 작년 연결 기준 매출액은 829억원으로 전년 대비 25% 증가했고, 영업이익은 186억원으로 134% 늘었다. 순이익은 186억원으로 113% 증가했다.  

지난해 지역별 매출 실적을 살펴보면 아시아와 유럽의 증가율이 눈에 띈다. 지난해 아시아 지역(매출 비중 20%) 매출액은 162억원으로 전년 대비 54% 늘었고, 유럽 지역(17%)은 141억원으로 47% 증가했다. 31%로 가장 큰 비중을 차지하고 있는 미국 지역 매출액도 257억원을 올리며 전년 대비 14% 늘었다.



수익성 개선도 돋보인다. 지난해 매출원가율은 57%로 전년 대비 9%P, 판관비율은 20%로 2%P 낮아졌다. 세부내역을 보면 지난해 재고자산 변동액은 (-)41억원으로 전년 대비 29억원 가량 줄었다. 기타 비용은 146억원으로 전년 대비 14억원 절감했다. 이에 따라 지난해 영업이익률은 22%로 전년도 12%보다 10%P 높아졌다.

증권업계는 아이센스의 꾸준한 실적 개선이 올해도 이어질 것으로 예상했다. 지난 24일 이트레이드증권은 전세계적인 혈당측정기 수요 증가에 따른 전방 업체들의 외형 성장과, 수익성이 높은 혈당스트립만 공급하는 고객사 물량 증가로 매년 사상 최대 실적을 기록할 것으로 전망했다. 지난 12일 KDB대우증권은 송도 공장의 가동률 상승과 원주 공장의 증설 효과 등으로 아이센스의 수익성은 개선될 것으로 예상했다.

증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사들이 예상한 아이센스의 올해 매출액은 1070억원이다. 이는 전년 대비 29% 증가한 수준이다. 영업이익은 33% 늘어난 248억원으로 전망했다.