[미리분석] 성광벤드, 외국계법인 신규 보유...왜?

외국계 자산운용사인 노이버거 베르만 엘엘씨(Neuberger Berman LLC, 이하 노이버거)가 성광벤드 지분을 신규 취득해 눈길을 끈다.

10일 증권업계에 따르면 노이버거는 전일(7일) 성광벤드 지분을 5% 이상 취득했다고 신규 보고했다. 지난 3일 기준 성광벤드 주식 143만8980주를 보유하게 되며 지분율은 5.03%가 됐다. 지난달 28일까지 141만1180주를 보유했고, 지난 3일 2만7800주를 추가 매수하며 지분율이 5%를 넘어섰다. 보유 주식분의 평균 취득 단가는 2만2174원이다. 8일 개장전 주가는 2만3900원으로 취득 단가 대비 7.8% 올랐다.

노이버거는 1939년 설립된 2270억 달러의 운용규모를 가진 종합자산운용사다. 뉴욕을 본사로 런던, 홍콩, 도쿄에 지역 본사를 두고 있고 우리나라를 포함 14개국 30개 도시에 사무소를 보유하고 있다. 현재 1120억 달러 규모의 주식 전략, 970억 달러 규모의 채권 전략, 이밖에 대체투자 전략 등을 보유하고 있다.

성광벤드는 올초 주가가 급락했다. 올해 2만6900원으로 시작한 주가는 2월 4일 2만1100원까지 하락하며 연초 대비 21.5% 하락했다. 이는 수주에 대한 우려감 때문이었다. 특히 해양플랜트 관련 부정적인 루머들이 돌며 지난 1월 성광벤드를 비롯해 태광, 하이록코리아 등 피팅·밸브 업체들의 주가가 부진했다.    

반면 성광벤드의 지난해 3분기까지 실적은 개선됐다. 3분기 누적 개별 기준 매출액은 2901억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했고, 영업이익은 710억원으로 31% 늘었다. 연결 지배 순이익은 546억원으로 31% 증가했다. 4분기에도 실적 개선세는 이어질 것으로 전망된다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(WiseFn)에 따르면 최근 3개월 간 증권사들이 예상한 작년 4분기 연결 매출액 평균 추정치는 1037억원이다. 이는 전년 동기 대비 8% 증가한 수치다. 영업이익은 212억원으로 14% 늘어날 것으로 전망했다.



노이버거는 산업플랜트 경기 회복세에 따른 수주 증가에 관심을 가진 것으로 보인다. 지난 3일 SK증권에 따르면 건설사들의 해외플랜트 수주가 탄력을 받으며 피팅업체들에게 긍정적인 효과가 갈 것으로 보인다. 최근 건설사들의 중동 지역을 중심으로 한 수주는 230억 달러로 연간목표달성율이 32%에 달했다. 특히 피팅업체와 직접적 연관성이 있는 산업플랜트가 주를 이뤘다.

지난달 27일 한국투자증권도 현재 성광벤드의 주가는 매수 기회라고 전했다. 보고서에 따르면 건설/조선사들의 수주 후 6개월에서 12개월 사이에 피팅 발주가 시작된다. 이를 감안하면 올해 하반기부터 본격적인 실적 개선이 이뤄질 것으로 전망했다.

이러한 전망 속에 최근 기관들의 순매수가 지속되고 있다. 지난 1월 초 주가가 급락한 이후 기관들에 매수세가 유입됐다. 올해 저점을 기록했던 지난달 4일부터 전일까지 기관은 총 93만3199주를 순매수했다. 이는 발행주식수의 3.26% 규모다.



▷ 주식MRI 점수, 상장사 상위 4%

아이투자(www.itooza.com)가 개발한 주식MRI에 따르면 성광벤드의 투자 매력도 종합점수는 25점 만점에 18점을 기록했다. 이는 전체 상장기업 중에 77위로 상위 4%에 해당한다.

재무안전성은 5점 만점으로 매우 우수하다. 부채비율은 26%로 낮고 차입금 비중은 6.9%에 불과하다. 현금창출력도 5점 만점으로 매우 우수하다. 반면 최근 조선, 건설 경기가 부진하며 수익성장성은 2점을 받았다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다.

▷ 세계 시장 1·2위의 피팅 제조 기업

성광벤드는 태광과 함께 세계 피팅 시장 수위를 달리고 있는 기업이다. 주요 제품인 피팅은 조선, 석유화학, 해양플랜트 등에 사용되며 이들 경기에 영향을 많이 받는다. 현재 대우조선해양, 현대중공업, 삼성엔지니어링, GS건설 등 국내 유수의 조선, 건설사에 납품하고 있다. 자회사로는 금속관 이음쇠를 제조하는 화진피에프(지분율 64.43%)가 있다. 최근 대체 에너지(셰일 가스 등)에 대한 관심이 높아지며 해양플랜트 수주 증가가 전망된다. 이에 대형 제품 및 스테인레스, 알로이 제품 등 부가가치가 높은 제품의 매출 증가가 예상된다.