[미리분석] 이라이콤, 4분기 '턴'...반영한 PER은?

디스플레이 부품 백라이트유닛(BLU)을 생산하는 이라이콤이 작년 4분기 흑자전환을 기록한 것으로 나타났다. 주요 고객사 삼성전자와 애플의 스마트기기 판매 호조에 따른 것으로 풀이된다.

17일 개장을 앞둔 가운데 이러한 실적 개선에 힘입어 전일의 상승세가 이어질지 관심을 끈다. 전일에는 4.7% 오른 1만7700원에 거래를 마쳤다.

이라이콤은 전일 4분기 잠정 매출액이 2262억원으로 전년 동기보다 36% 늘어난 것으로 집계됐다고 공시했다. 영업이익은 143억원으로 1% 증가했고, 지분법 반영 순이익은 127억원으로 흑자 전환했다. 지난해 연간으로도 매출과 이익 개선을 거뒀다. 작년 연간 매출액은 6899억원으로 전년 대비 27%, 영업이익은 467억원으로 10% 각각 증가했다. 지분법 반영 순이익은 367억원으로 111% 늘었다. 

이를 반영하면 주가수익배수(PER)는 종전 9.7배에서 5.9배로 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 1.43배에서 1.32배로 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)은 14.8%에서 22.4%로 오른다.
 


회사가 밝힌 실적 개선의 주요 요인은 스마트폰 및 태블릿PC용 제품 판매 증가다. 이라이콤이 생산하는 BLU는 자체적으로 빛을 내지 못하는 액정디스플레이(LCD)에 빛을 비춰주는 부품이다. 이 빛을 통해 사용자가 화면을 인식할 수 있게 된다. 따라서 TV,  모니터, 스마트폰, 디지탈카메라 등 LCD가 채택된 가전 기기에 모두 탑재된다. 이라이콤은 이 중에서도 소형 기기에 특화돼 있다. 지난해 3분기 기준 매출의 99.9%를 BLU제품 판매로 올렸다.

여기에다 지난 2012년 발생했던 중단영업손실이 지난해엔 줄어 순익 개선에 보탬이 됐다. 중단영업손실은 해외 종속기업인 WUXI TCMEI(지분율 100%)와 의래특광전(무석)유한공사(100%)에서 발생했다. 이들 회사의 모듈사업부 영업환경 악화로 WUXI TCMEI는 사업을 중단했고, 의래특광전(무석)유한공사는 모듈사업을 중단했으며, 이 과정에서 2012년 연간으로 중단영업손실은 207억원이 발생했다.

그럼에도 작년 4분기의 수익성만 놓고 보면 증권사 예상치를 하회한 모습이다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn) 자료에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 이라이콤의 작년 4분기 매출액은 1887억원이다. 회사가 발표한 매출은 이보다 20% 높다. 반면 영업이익은 예상치 145억원 대비 2% 낮고, 순이익은 예상치 141억원을 10% 하회했다.



전일 배당공시도 있었다. 작년 결산배당으로 주당 200원을 지급한다고 밝혔다. 이는 전년(2012년)과 동일한 금액이다. 배당수익률은 1% 수준이다.