[즉시분석] 코스맥스, 외인 러브콜...배경은?

외국인 투자자가 코스맥스에 매수 우위를 보이고 있다.

14일 증권업계에 따르면 지난 한달(1월 14일~2월 13일)간 외국인 투자자는 단 3일을 제외하고는 코스맥스를 매일 순매수 했고, 이 기간 보유비율을 24.9%에서 28.1%로 확대했다.



전일에는 외국계 운용사의 신규 대량보유도 공시됐다. 알리안츠글로벌인베스터스자산운용은 코스맥스 지분 5.01%를 보유하고 있다고 밝혔다. 보고 대상이 되는 5%를 넘은 날은 지난 2월 7일이다. 또 지난 1월에도 미국 자산운용회사 킬린매니지먼트가 코스맥스 지분 5.14%를 보유하고 있다고 신규 보고한 바 있다.

이처럼 외국인 투자자의 러브콜이 이어지는 가운데 코스맥스는 최근 개선된 작년 실적을 발표했다. 지난 7일 코스맥스는 지난해 연결 기준 매출액이 3790억원으로 잠정 집계됐다고 공시했다. 이는 2012년보다 21% 증가한 수준이다. 같은 기간 영업이익은 348억원으로 33% 늘었고, 순이익은 243억원으로 9% 증가했다.

더불어 올해에도 실적 개선이 기대되고 있다. 증권정보 제공업체 와이즈에프엔(Wisefn)에 따르면 최근 3개월간 증권사가 예상한 코스맥스의 올해 매출액 평균은 4572억원이다. 전년 대비 21% 증가한 규모다. 영업이익은 390억원, 순이익은 280억원으로 각각 전년 대비 12%와 15% 늘어날 것으로 예상됐다. 이를 반영한 듯 증권가는 코스맥스의 목표가를 잇따라 상향하는 모습이다. (관련기사 ☞ [즉시분석] 코스맥스, 목표가 줄상향...실적의 힘? )



지주사 전환도 긍정적인 요인으로 꼽힌다. 증권가는 코스맥스가 지주사 전환을 통해 화장품 제조 사업을 하는 사업회사와 건강기능 식품 위주의 비상장 자회사를 보유하게 될 지주사가 각각의 사엽영역을 강화할 수 있을 것으로 전망한다.

회사는 오는 3월 1일을 기일로 지주사 전환을 앞두고 있다. 이에 따라 일정 기간동안 주식의 매매가 정지되고, 분할 이후 코스맥스는 지주사 '코스맥스비티아이'로 변경돼 1주당 0.338주의 비율로 주식수가 줄어든다. 그리고 분할 신설회사인 '코스맥스' 주식을 1주당 0.662주의 비율로 배정받는다.

즉, 분할된 두 회사의 주식수를 더하면 기존 보유주식수가 되는 셈이다. 매매 정지 기간은 오는 27일부터 분할 상장 예정일인 4월 7일의 전일(거래일 기준 4월 4일)까지로 예정돼 있다. 증권업계는 코스맥스가 인적분할을 통해 지주사체제를 완성한 경쟁사 한국콜마의 전철을 밟을 것으로 보고 있다.

코스맥스의 주가수익배수(PER)는 지난해 연간 실적 기준 36.6배를 기록하고 있다. 이는 과거 5년간 평균치 18.3배보다 2배 높은 수치다.