[즉시분석] 국제약품, 내부자 매수 + 실적 개선...뭔일?

최근 사내 임원 등 내부자들이 매수하고 있는 국제약품이 상승세다. 11일 오후 1시 15분 현재 국제약품은 전일 대비 1.4%(30원) 오른 2140원에 거래되고 있다.

11일 금융감독원 전자공시에 따르면, 최근 1주일 간 국제약품의 임원들은 회사 주식을 꾸준히 사들였다. 이날 안석환 이사대우를 포함한 3인이 회사 주식을 장내매수했다고 밝혔다. 전일에도 NAM JENNIFER YOUNG 상무가 1만5300주를 매수했다고 공시했다. 지난주에는 나종훈 대표이사 외 3인이 지분을 확대했다. 이들 임원들이 지난 1주일 간 매수한 주식 수는 총 14만1485주로 이는 발행주식수의 0.9%에 해당하는 규모다. 임원들이 매수한 전체 주식의 평균 취득단가는 2096원이다. 
 





내부자들이 매수하는 배경에는 국제약품의 실적 개선이 자리하고 있다.

증권업계에 따르면 지난달 27일 발표한 국제약품의 지난해 연결기준 매출액은 1205억원으로 전년 대비 5% 감소했다. 반면, 영업이익은 10억500만원으로 전년 대비 흑자전환했다. 순이익도 16억8000만원으로 흑자전환했다. 국제약품은 손익 구조 변동 주요원인으로 제약부문의 신규 제품 판매가 증가했고, 원가 절감 등으로 이익 구조가 개선됐다고 밝혔다. 반면, 화장품 부문은 전기 대비 매출액이 감소했다고 전했다.

특히, 지난해 4분기 실적 개선폭이 컸다. 지난해 4분기 연결 기준 매출액은 310억원으로 전년 동기 대비 26.5% 증가했다. 영업이익은 12억원으로 전년 동기 (-)62억원에서 흑자전환했다. 순이익도 20억원을 기록하며 (-)83억원에서 100억원 이상 늘었다. 

실제 2012년 4분기 이후 국제약품의 실적은 개선되는 모습을 보이고 있다. 2012년 4분기 연결 기준 62억원의 영업손실과 83억원 손실 이후 적자폭을 줄여왔다.



지난해 3분기 누적 매출 현황을 살펴보면 매출 비중이 가장 큰 국제아시크로버정 매출이 22.2% 증가하는 등 제약 품목들의 매출이 전체적으로 증가했다. 반면, 기초 화장품 매출이 67.4% 감소하는 화장품 부문은 부진했다. 3분기 누적 매출액은 9.2% 감소했다. 작년 3분기 누적 매출액 감소율보다 연간 매출액 감소율이 적은 것으로 보아 4분기 판매량이 늘어난 것으로 보인다.  



작년 4분기에는 매출원가율도 크게 개선된 것으로 추정된다. 2012년 4분기 매출원가율은 80.1%에 달했다. 이후 60% 전후반으로 매출원가율이 안정되며, 수익성이 개선된 것으로 보인다. 이에 따라 작년 4분기 영업이익은 기저효과로 인해 증가폭은 더욱 커졌다.



이번 발표된 실적을 반영한 국제약품의 주가수익배수(PER)는 마이너스 값에서 20.8배로 전환됐다. 주가순자산배수(PBR)는 0.59배로 낮아졌다. 자기자본이익률(ROE)은 2.8%다.

국제약품은 의약품 제조 및 판매하는 국내 전문의약품 중심의 중소형 제약회사다. 주요 매출 품목으로는 타겐에프연질캅셀(망막질환), 국제세파제돈주(관절감영증), 스틸라(색조화장품), 로우(기초화장품) 등이 있다. 

국제약품의 종속회사로는 KJ케어(지분율 80%)와 제아H&B(70%)가 있다. KJ케어는 의료기기, 복지용구 판매업을 주요사업으로 하고 있다. 제아H&B는 화장품, 이미용품을 제조 수출입을 한다. 특히, 제아H&B는 2012년 10월 사업다각화를 위해 설립했다. 이에 따라 제아H&B의 실적은 작년부터 반영됐다.