[미리분석] 에스텍, 이익 따라 배당도↑...얼마길래?

최근 수 년간 매년 4% 이상의 배당수익률을 기록했던 에스텍의 배당이 지난해에도 이어졌다.

10일 증권업계에 따르면 에스텍은 지난해 결산배당으로 주당 280원을 지급한다고 지난 7일 공시했다. 지난해보다 30원(+12%) 늘어난 것이며, 시가배당률은 4.4%로 시중은행 금리를 상회한다. 최근 시중 금리가 2% 수준으로 내려오면서 4% 이상의 배당수익률은 매력적인 것으로 평가받는다. 이로써 에스텍은 지난 2007년 이후 7년 연속 4% 이상의 배당수익률을 기록했다. (관련기사 ☞ [즉시분석] 에스텍, 배당 괜찮을까? )

배당금 증가에는 개선된 실적이 자리하고 있다. 같은 날 에스텍은 작년 연간 실적도 발표했다. 연결 매출액은 2223억원으로 전년 동기보다 5.6% 늘었고, 영업이익은 129억원으로 34% 증가했다. 순이익은 100억원으로 13% 늘었다. 배당금과 순이익의 증가 폭이 비슷한 점이 눈길을 끈다.

스피커 전문 제조사인 에스텍은 TV부문과 HP(HeadPhone)부문의 매출 증가에 따라 전체 매출액이 늘었고 원가절감 및 수익성 향상활동을 통해 이익을 늘렸다고 밝혔다. HP부문의 매출 증가에는 지난 2012년 9월 설립한 베트남 푸토(PhuTho)법인이 한 몫한 것으로 풀이된다. 

에스텍의 작년 3분기보고서에 따르면 푸토법인의 명칭은 '베트남HP법인'으로 기재돼 있어 HP생산에 주력하는 곳으로 보인다. 지난 2012년엔 매출이 없었으나 작년엔 3분기까지 누적으로 40억원의 매출이 발생해 연결 매출로 반영됐다. 이밖에 에스텍은 1곳의 베트남법인을 더 보유하고 있으며, 중국, 미국, 말레이시아, 캄보디아에 각각 1곳씩 총 6개의 자회사를 보유하고 있다. 지분율은 모두 100%다.

작년 연간 실적을 반영하면 에스텍의 주가수익배수(PER)는 6.9배로 종전보다 0.9배 낮아진다. 주가순자산배수(PBR)는 0.08배 낮아지고, 자기자본이익률(ROE)는 0.1%p 오른다.



에스텍은 현대차, LG전자와 같은 국내 업체 뿐 아니라 미국과 일본, 유럽 등지의 다양한 고객사로 스피커와 관련 부품을 판매한다. 작년 3분기 말 기준 제품별 매출 비중은 차량용 스피커가 62%로 가장 높고 TV용 스피커가 28%로 뒤를 잇는다. 이외 기타가 나머지를 차지한다.

회사는 과거 LG이노텍의 사업부였으나 지난 1999년 분사했고, 2003년 코스닥 시장에 상장됐다. 이후 2005년 일본 포스타전기(Foster Electric Co.,Ltd)가 지분을 사들여 현재 최대주주(지분율 49.41%)로 있다. 포스타전기는 스피커 및 음향기기 전문 기업으로 에스텍과 유사한 사업을 한다.