[즉시분석] 에스텍, 배당 괜찮을까?

한해의 결산을 약 2개월 남겨둔 시점에서 최근 수 년간 4% 이상의 배당수익률을 안겨줬던 에스텍이 올해에도 비슷한 수준을 기록할지 관심을 끈다.

8일 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 에스텍은 지난해 주당 배당금 250원을 지급했다. 당시 시가배당률은 4.1%를 기록했다. 2011년과 2010년에는 각각 300원과 500원을 지급해 5.6%와 5.2%의 시가배당률을 기록했다. 만약 올해에도 지난해와 같은 250원의 배당금을 지급한다면 현재 주가 수준에서 4.1%의 배당수익률을 기대할 수 있다.



에스텍의 배당성향은 지난 2007년이후 20% 수준에서 유지되고 있다. 즉, 올해에도 지난해 수준의 실적을 거둔다면 비슷한 규모의 배당을 지급할 가능성이 높다. 3분기 실적이 아직 발표되지 않은 가운데 에스텍의 상반기 누적 순이익(연결 지배지분 기준)은 46억8400만원이다. 전년 동기보다 8% 감소했다.

그렇다면 하반기 실적은 어떨까. 반기보고서에 따르면 3분기 수주 잔고에 대한 수요 예측이 나와있다. 금액은 592억원으로 지난해 같은 기간보다 2% 높다. 따라서 3분기 실적은 지난해와 비슷하거나 소폭 개선될 가능성이 있다.

또한 베트남 자회사의 실적도 기대되는 부분이다. 베트남에는 에스텍 비나와 에스텍 푸토 두 개의 자회사를 보유하고 있다. 지분율은 모두 100%다. 지난 2000년 설립된 에스텍 비나는 올해 상반기 3억원의 순손실을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간 -18억원과 비교하면 적자폭이 감소한 것이다.

에스텍 푸토는 지난해 설립돼 올해 상반기 2억원의 순손실을 기록했다. 한편, 지난 9월에는 에스텍 비나의 증설을 위한 자본 증자가 있었다. 금액은 21억원으로 에스텍 자기자본의 2.5% 규모다. 에스텍의 베트남 자회사는 전체 생산의 63%를 담당하고 있다.  

▷ 스피커 전문 제조사

에스텍은 현대기아차와 LG전자와 같은 국내 업체 뿐 아니라 미국과 일본, 유럽 등지의 다양한 고객사로 스피커와 관련 부품을 판매한다. 제품별 비중은 차량용 스피커가 65%로 가장 높고 TV용 스피커가 26%로 그 다음이다. 이외 기타가 나머지를 차지한다. 따라서 자동차 및 TV 판매량에 영향을 받는다.

회사는 과거 LG이노텍의 사업부였으나 지난 1999년 분사했고, 2003년 코스닥 시장에 상장됐다. 이후 2005년 일본 포스타전기(Foster Electric Co.,Ltd)가 지분을 사들여 현재 최대주주(2분기 말 지분율 49.41%)로 있다. 포스타전기는 스피커 및 음향기기 전문 기업으로 에스텍과 유사한 사업을 한다. 주요 고객은 애플, 노키아 등이다.