[즉시분석] 피제이전자 2%↑..환율 반등 기대감?

피제이전자가 이틀째 상승세를 나타내고 있다. 22일 오전 11시 50분 현재 전일 대비 2.7% 오른 1만1150원에 거래 중이다.
 
이 회사 주가는 지난해 10월 말부터 조정을 받아 약 2개월 만에 20% 급락했다. 하지만 12월 중순 이후 반등세를 나타내 현재 1개월 전 대비 19% 반등한 상태다.

최근 반등세는 원/달러 환율 상승에 따른 수익성 개선 기대감이 반영된 결과로 보인다. 원/달러 환율은 지난해 6월 이후 하락세를 줄곧 지속해 지난해 연말 5년래 최저 수준인 달러당 1045원을 기록했다. 하지만 올해 들어 반등세로 돌아서 이시각 현재 지난해 연말 대비 2.1% 오른 1067.3원을 기록 중이다. 피제이전자는 수출 비중이 75% 내외를 높아, 원/달러 환율이 상승하면 수익성이 개선된다.

지난해 3분기 피제이전자는 비우호적인 환율 환경으로 부진한 실적을 기록했다. 매출액은 285억원으로 전년 동기 대비 2% 늘었지만, 영업이익과 순이익은 21%와 10% 감소해 각각 26억4800만원과 25억7800만원을 기록했다. 지난해 3분기 초 환율은 1140원대로 전년 동기와 비슷했지만, 이후 하락세를 지속해 분기 말 1070원대에 거래를 마쳤다. 전년 동기 원/달러 환율은 1110원 ~ 1130원을 유지했다.

피제이전자는 전자제품 위탁생산 업체(EMS)다. 개발 및 유통을 전문으로 하는 회사로부터 주문을 받아 제품 생산을 대행한다. 지난해(3분기 누적 기준) 매출 비중은 초음파진단기 66%, 파워폴딩 유닛 8%, GPS 모듈(위치추적시스템) 5%, SMD 가공(인쇄회로기판에 각종 칩을 실장하는 것) 7%, 보안기기(4%)다.

주력 제품인 초음파진단기는 'GE 헬스케어 코리아', GE 울트라사운드 코리아'에 납품돼 국내외에 판매된다. GPS모듈은 핀란드 패스트랙스에 납품된 후 국내외 휴대폰, 네비게이션 업체에 최종 공급되며, 보안기기는 에스원에 납품된다. 

초음파진단기는 꾸준한 성장세를 이어오고 있다. 지난 2007년 337억원이던 초음파진단기 매출액은 지난 6년간 연평균 14.6% 늘어 지난해(3분기 연환산 기준) 762억원을 기록했다.  



최근엔 파워 폴딩 유닛의 성장세도 눈길을 끈다. 파워 폴딩 유닛 매출액은 지난 2010년부터 매년 20% 넘는 고성장세를 지속하고 있다. 지난해도 3분기 누적 기준 69억3900만원을 기록해 전년 동기 대비 23% 늘었다.

3분기 실적을 반영한 피제이전자의 현재 PER은 11.4배다. PBR과 ROE는 각각 1.38배와 12.1%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 피제이전자의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 274위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 밸류에이션 점수는 0점으로 낮은 평가를 받았다. 현재 PER이 11.3배로 과거 5년 평균 6.5배 대비 높은 수준에서 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.