[즉시분석] 아이디스, 고가 대비 -36%...매력 있나?

아이디스 주가가 52주 최고가 기록후 하락세를 지속하고 있다.

16일 증권업계에 따르면 이 회사 주가는 지난 4월 9일 잘중 3만300원대까지 올라 2011년 9월 분할 상장 후 최고가를 기록했다. 하지만 이후 조정세가 지속돼 6개월이 지난 지금 약 36% 내린 1만9000원대에 거래 중이다.

▷ PER 11배 → 8배

최근 분기 순이익이 소폭 감소했지만, 단기간의 주가 하락 폭이 컸던 결과로 아이디스의 주가수익배수(PER)가 하락했다. 연환산 기준(최근 4분기 합산) 현재 아이디스의 PER은 8.4배다. 이는 지난 4월 최고가 기록 당시 11.5배보다 약 28% 낮아진 것이다. 상장 후 2년간 PER 평균은 8.3배다.



▷ 순현금 시총의 19%

지난 2분기 말 기준으로 아이디스의 순현금(현금 + 단기금융자산 - 총차입금)은 408억원이다. 이는 현재 시가총액 2095억원의 20%에 해당한다. 순현금을 반영해(시가총액 - 순현금) 투자지표를 계산하면, PER은 현재 8.3배에서 6.7배로 내려간다.

▷ 국내 1위 DVR 업체

아이디스는 국내 1위 '디지털 비디오 저장장치(DVR)' 제조업체다. 2011년 7월 지주회사 체제로 전환하기 위해 투자 부문을 담당하는 아이디스홀딩스와 제조 부문을 맡은 현재의 아이디스로 분할했다. 아이디스는 에스원과 삼성테크윈을 고객사로 확보하고 있다. 이들을 통해 시스템 보안경비가 필요한 곳에 제품을 공급한다. 매출의 48%가 수출에서 발생한다. 

아이디스는 사회 불안 요소가 많아지면 돈을 버는 업체다. 각종 범죄가 증가하면 방범 대책의 일환으로 CCTV, DVR 등 영상 보안 장치 수요가 늘기 때문이다. 증권업계에 따르면 2012년 초 행전안전부는 어린이보호구역과 놀이터 등 2800여 곳에 영상 정보 인프라 구축을 위해 약 450억원의 예산을 책정했다. 뿐만 아니라 2015년까지 전국 230개 시·군·구에 CCTV 통합 관제센터를 설치할 계획이다.

상반기 아이디스의 매출액은 615억원으로 지난해 동기보다 15% 줄었다. 같은 기간 영업이익은 20% 감소한 127억원을, 순이익(연결 지배주주 기준) 3% 123억원을 각각 기록했다.

가동률과 판매단가 하락 영향으로 부진한 영업실적을 기록한 것으로 풀이된다. 올해 상반기 가동률은 86%로 지난해 동기 91%로 보다 5%p 하락했고, IDR과 XDR 시리즈의 판매단가는 각각 1.4%와 12.5% 하락했다. 다만 자회사 실적 개선에 힘입어 순이익 감소 폭이 영업이익 감소 폭보다 작았다.