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[승부주] 국제엘렉, '엔화 하락 수혜' 반도체 장비사
13.12/18
기업분석팀
편집자주
'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 저평가 우량주 중에서 외국인 등 '큰손' 투자자들이 지분을 확대하는 주식을 골라 아이투자에서 매일 공개합니다. 오늘 하루에 승부를 보는 종목이 아닌, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
국제엘렉트릭의 주가가 반등하고 있다. 국제엘렉트릭은 작년 12월 9870원에서 올해 5월 1만9100원까지 5개월만에 94% 급등했다. 이후 반등과 하락을 반복해 18일 현재 52주 최고가 대비 9% 낮은 1만7300원대에 거래되고 있다. 국제엘렉트릭의 최근 1년간 수익률은 시장수익률을 74%p 상회했다. 국제엘렉트릭은 다시 시장 인기주식으로 부활할 수 있을까.
▷ 반도체 증착 장비 제조사
국제엘렉트릭은 반도체 전공정 증착 장비 전문생산업체다. 국제엘렉트릭의 주력 제품은 저압식 화학증착장치(LP-CVD)다. 반도체 공정 과정에서는 수십 층의 반도체 증착막(Layer)을 만들 필요가 있다. 전기가 통하는 부분과 통하지 않는 부분으로 나누기 위해서다.
CVD는 서로 다른 가스의 화학반응으로 형성된 입자들을 반도체 표면에 떨어뜨려 절연막이나 전도성 박막을 형성시키는 장비다. 기존 반도체 제작 공정은 회로를 그린 후 고온에서 굽는 작업이었다. 그러나 CVD 장비는 상대적으로 저온에서 화학요법으로 반도체 표면에 막을 그릴 수 있다.
CVD 제품은 저온에서 반도체 공정이 가능하다는 장점이 있다. 얼마전까지만 해도 국내 반도체 기업들은 대량생산이 가능한 고온 반도체 공정장비(Diffusion)를 선호해 왔다. 그러나 반도체의 집적도를 높히는 미세공정에서 고온의 반도체 공정은 부담이 심하다. 고온 반도체 공정에서는 미세공정일수록 독성이 강한 가스를 더 많이 사용해야 한다. 그러나 노동자의 방호복에는 한계가 있어 CVD 장비로 대체되고 있다. 반도체 공정이 미세화 될 수록 저온 반도체 공정장비들이 수혜를 입고 있다.
엔화 약세와 삼성전자의 반도체 투자확대로 국제엘렉트릭의 3분기 매출액은 282억원으로 전년 동기 대비 12% 증가했다. 3분기 영업이익은 전년 동기 대비 342% 증가한 62억원을 기록했다. 일반적으로 엔화 약세는 국내 반도체 장비회사의 가격 경쟁력을 떨어트리지만, 국제엘렉트릭은 주요 원재료를 일본 히타치에서 전량 수입해 엔화가 약세면 원가율이 하락한다. 국제엘렉트릭은 1993년 글로벌 반도체 장비 메이커인 일본 히타치국제전기와 합작으로 설립된 회사로, 2010년에 히타치국제전기가 경영권을 인수했다.
▷ 최근 외국인 및 대형 기관투자자 매수
외국인은 올해 국제엘렉트릭의 주식을 꾸준히 매수했다. 작년 말 54.9%던 외국인 지분율은 12월 59.5%까지 4.6%p 상승했다. 그러나 최근 외국인의 매매동향이 달라질 조짐을 보이고 있다. 외국인은 지난 2일부터 국제엘렉트릭 주식을 12거래일 연속으로 순매수했다.
KB자산운용은 지난 10일 국제엘렉트릭의 지분을 11.5%에서 12.9%로 늘렸다고 보고했다. 국제엘렉트릭의 최대주주는 히타치국제전기다. 히타치국제전기는 특수관계인을 포함해 국제엘렉트릭의 지분 54.9%를 보유하고 있다.
[국제엘렉트릭] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | 반도체 전(前)공정 장비인 저압화학증착장비(LP-CVD) 등을 제조하는 업체 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 반도체장비 시장에서 전공정 장비시장 규모는 70% ▷ SKT에 인수된 하이닉스의 투자여력 증가로 장비업체 매출에 긍정적일 전망 |
| 경기변동 | ▷ 경기에 매우 민감한 산업으로 전방업체(반도체 제조기업)의 설비투자에 영향을 받음 ▷ 경기에 따른 실적 변동이 반도체 생산업체보다 큼 |
| 주요제품 | ▷ 저압화학증착장비(LP-CVD), 원자층증착방식성막장비(ALD), 종형확산로(Diffusion Furnace): 반도체 전공정용 (77%, 11년 13억1200만원 → 12년 12억7000만원 → 13년 11억4100만원) ▷ 장비의 유지보수 및 용역제공: (22%) * 괄호 안은 매출비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 반도체 장비 재료: 최대주주인 히타치로부터 매입 |
| 실적변수 | ▷ 삼성전자·SK하이닉스 설비투자 증가시 수혜 ▷ 원/엔화 환율 하락시 영업외 수익 발생 |
| 리스크 | ▷ 반도체 생산업체 투자 계획에 따라 실적 변동성이 큼 ▷ 엔화 부채를 보유하고 있어 원/엔화 상승시 수익 감소 |
| 신규사업 | ▷ 진행 중인 신규사업 없음 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[국제엘렉트릭] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[국제엘렉트릭] 주요주주
| 성 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| (주)히타치국제전기 | 최대주주 | 보통주 | 5,091,000 | 51.67 | 5,091,000 | 51.67 | - |
| 이길재 | 임원 | 보통주 | 254,731 | 2.59 | 254,731 | 2.59 | - |
| 장재영 | 임원 | 보통주 | 60,000 | 0.61 | 60,000 | 0.61 | - |
| 계 | 보통주 | 5,405,731 | 54.87 | 5,405,731 | 54.87 | - | |
| - | - | - | - | - | - | ||
