[미리분석] SIMPAC, 봉신 경영권 확보..기대 효과는?

SIMPAC이 회생절차에 들어간 봉신의 경영권을 확보한다.

 

10일 증권업계에 따르면 전일 SIMPAC은 봉신의 제3자배정 유상증자에 참여, 지분 98%를 인수한다. 취득금액은 총 621억원으로 지난해 말 자기자본의 33%다. 621억원은 봉신이 발행한 신주를 인수하는데 쓰인다. SIMPAC은 추가로 141억원을 들여 봉신의 회사채를 인수할 예정이다.

 

봉신은 기계사업과 해운사업을 하는 업체다. 글로벌 금융 위기 이후 찾아온 해운업계 불황으로 봉신은 2010년부터 자본잠식 상태에 빠졌다. 이에 따라 2011년 회생절차를 신청해 경영정상화에 나섰다.

 

부진한 해운 부문과 달리 봉신의 기계부문은 흑자를 유지해왔다. 2010년부터 현재까지 연간 600~700억원 수준의 매출을 냈으며, 영업이익률도 최근 3년간 꾸준히 올라 7~8%대를 유지하고 있다. SIMPAC이 인수하는 것은 해운 부문을 제외한 기계부문이다.

 

봉신의 기계 부문은 기계주물과 고무플라스틱 가공기계를 제조한다. 기계주물은 자동차 부품, 공작기계, 산업기계 등 산업 전반에 걸친 핵심 소재다. 봉신은 영국의 마하나이트사의 주물공법을 도입해 정밀도와 강도 부문에서 기술력을 갖췄다. 글로벌 공작기계 및 산업기계 메이커인 미스비시중공업, 고베 스틸, 히타치, 미국의 쿠퍼, 로틀러와 거래하고 있다. 고무플라스틱 가공기계는 타이어, 비닐, 타일 등을 제조하는 설비다. 국내 타이어 업계 및 일본의 요코하마엔지니어링과 거래하고 있으며, 타이어 산업과 동반 성장하는 경향이 있다.

 

SIMPAC은 봉신 인수로 제품 포트폴리오가 다각화된다. 기존 프레스만 생산하던 것에서 벗어나 주물기계, 고무플라스틱 가공기계 등 공작기계로 생산 제품이 다양해진다. 봉신의 다양한 고객사를 바탕으로 납품처를 확장할 수 있는 장점도 생긴다.

 

특히 봉신 인수로 SIMPAC의 연결 기준 실적은 20~30% 늘어난다. 지난해 SIMPAC과 봉신의 실적을 합산하면 매출액은 2907억원, 영업이익은 310억원이다. 이는 지난해 SIMPAC 매출액의 29%, 영업이익은 23% 많은 규모다.

 

한편 자기자본의 33% 수준의 인수자금이 필요한 만큼 지불여력도 관심사다. SIMPAC은 9월 말 기준 596억원의 현금및현금성자산과 64억원의 단기금융자산을 보유하고 있다. 이는 취득금액인 641억원보다 많다.