[미리분석] 디케이디앤, '이익증가 미반영' 기업...매력도는?

스틸드럼(화학제품 용기) 제조사인 디케이디앤아이가 '이익증가 미반영' 기업 조건에 부합하는 것으로 나타나 관심을 끈다.

4일 아이투자(www.itooza.com)가 제공하는 '파워 V차트'에 따르면, 디케이디앤아이는 '이익증가 미반영' 기업에 포함됐다. 이익증가 미반영 기업은 이익 개선에도 불구하고 주가가 부진한 기업을 말한다. 투자자는 이익 증가율에 비해 주가는 덜 오른 기업을 찾아 매수 기회로 활용할 수 있다.

아이투자는 최근 2분기 동안 순이익 증가율이 6개월 간의 주가 상승률보다 20%p 이상 높을 경우 이익증가 미반영 기업으로 선정한다. 디케이디앤아이는 이익과 주가 간 괴리율이 38%p로 해당 요건을 충족했다.



디케이디앤아이는 실적 개선에도 주가가 제자리인 상황이다. 이 회사 주가는 연초 가파르게 상승해 4개월 만에 2배 가까이 뛰었다. 하지만 이후 하락세로 전환해 다시 1000대로 내려왔다.

반면, 최근 4분기 합산 순이익은 59억원으로 지난해 같은 기간보다 10배 가까이 급증했다. 같은 기간 영업이익 역시 57억원으로 149% 늘었고, 매출액만 414억원으로 9% 감소했다.

디케이디앤아이는 지난해 소형 스틸드럼을 신제품으로 추가하면서 스틸드럼 부문의 매출을 확대했다. 반면, 철강사업부는 업황 부진으로 마진율이 악화되자 적자 품목의 생산을 중단하거나 비중을 줄였다. 그 결과, 올 상반기 철강사업부 매출 비중은 2.5% 지난해 같은 기간보다 16.5%P 하락했다. 이에 따라 전체 매출은 줄었지만 상대적으로 마진율이 좋은 스틸드럼의 비중이 늘어 영업이익은 개선됐다.



디케이디앤아이의 순이익이 영업이익보다 큰 것은 자회사 때문이다. 이 회사는 대부업체인 리드코프(지분율 15.4%)와 스테인레스 유통업체 디케이씨에스(12.1%), 스테인레스 가공업체 디케이씨(12.4%) 등을 관계사로 두고 있다. 특히 비중이 가장 큰 리드코프의 경우 올 상반기 누적 기준으로 19억원의 지분법이익을 올렸다. 이는 전년 동기 대비 16% 개선된 것이다. 이로 인해 상반기 지분법이익은 20억8200만원으로 지난해 같은 기간보다 10% 늘었다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 디케이디앤아이의 주가수익배수(PER)는 6.7배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.55배, 자기자본이익률(ROE)은 23%다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 8%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 디케이디앤아이의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 129위(상위 8%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 시장평균으로 중간성장형 기업에 속하며 재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다.

주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.