[즉시분석] 디케이디앤아이, '체질 개선'...어떻길래?

디케이디앤아이가 체질 개선에 성공한 것으로 나타나 눈길을 끈다. 6일 오후 1시 36분 현재 주가는 전일 대비 3.3% 내린 1615원이다.

아이투자(www.itooza.com)가 개발한 피오트로스키 점수판에 따르면 디케이디앤아이의 올 2분기 기준 피오트로스키 점수는 9점 만점에 8점을 기록했다. 이는 지난해 같은 기간 6점 대비 2점 개선된 것으로 수익성과 효율성에서 각각 1점씩을 추가로 취득했다.

피오트로스키 점수는 미국 스탠포드 대학교 경제학과의 조셉 피오트로스키 교수가 개발한 종목 평가 방법이다. 기업의 수익성, 안전성, 효율성을 9가지 항목으로 나눠 각각 1점씩 9점 만점으로 평가한다. 재무적으로 허약한 기업을 골라내는 데 효과적이며, 실적 개선 및 턴어라운드 기업을 찾는 데 유용하다. 일반적으로 8~9점을 받으면 우량한 기업으로 본다.



디케이디앤아이는 올 1분기에 이어 2분기에도 개선된 실적을 냈다. 이 회사의 2분기 매출액은 86억9700만원으로 전년 동기 대비 3% 감소했지만, 영업이익은 12억6400만원으로 115% 증가했다. 비교적 수익성 높은 스틸드럼 부문의 매출이 호조를 보인 가운데 적자 상태인 철강사업부의 매출을 축소해 영업이익이 개선됐다.

디케이디앤아이는 지난해 소형 스틸드럼을 신제품으로 추가하면서 스틸드럼 부문의 매출을 확대하는 데 주력했다. 반면, 철강사업부는 중국산 저가 제품 유입에 따른 마진율 악화를 피하기 위해 적자 품목의 생산 비중을 줄였다. 실제 올 상반기 철강사업부 매출 비중은 2.5% 지난해 같은 기간보다 16.5%P 하락했다. 전체 매출이 줄었음에도 영업이익이 개선된 이유다.

최근 4분기 합순 순이익을 반영한 디케이디앤아이의 주가수익배수(PER)는 6.2배다. 주가순자산배수(PBR)는 1.42배, 자기자본이익률(ROE)은 23%다.

▷ 디케이디앤아이는 어떤 회사?

디케이디앤아이는 35년 업력의 스틸드럼 제조업체다. 스틸드럼이란 석유화학 제품을 포장하는 철강재 포장용기로, 이 회사 매출의 90% 이상을 책임진다. 디케이디앤아이는 지난해 국내 스틸드럼 시장에서 점유율 26%로 인성산업(29%)에 이어 2위를 차지했다. 나머지 매출은 봉형강류, 판재류, 강관류 등의 철강 제품을 가공·판매해 올리고 있다.

디케이디앤아이는 국내 철강업체로부터 주요 원재료인 냉연코일을 받아 스틸드럼을 생산한다. 그리고 여수, 울산 등에 위차한 석유화학 업체에 제품을 납품한다. 디케이디앤아이는 공장을 여수화학산업단지 내에 두고 있어 제품을 공급하기가 수월하다. 주 매출처는 한국바스프, 금호석유화학, 휴켐스, KPX화인케미칼 등이 있다.