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[강세업종]제과·라면 업체 상승세...오리온 4%↑
13.08/27
김구민
제과, 라면 업체가 상승세다. 27일 오전 10시 11분 현재 오리온91,700원, ▼-400원, -0.43%은 전일보다 4% 상승한 94만8000원을 기록 중이다. 빙그레85,200원, ▼-1,200원, -1.39%는 2.2% 오른 9만500원, 오뚜기455,000원, ▲6,500원, 1.45%는 0.9% 오른 31만4500원에 각각 거래되고 있다.
[2013년 3월 31일 기준, 단위 : 주식수(주), 지분율(%)]
[제과·라면 업계] 이슈와 수혜주
[한국투자교육연구소] 제과·라면 업계의 실적 변수는 밀(소맥), 설탕 등 원재료 가격과 환율이다. 제품 소비량이 거의 일정해 원재료 상승에 따라 제품 가격 인상 여부가 중요하다. 원재료 대부분을 수입해 환율이 내리면 수혜를 입는다.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 롯데삼강, 빙그레
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2012년 1분기 연환산(최근12개월 합산)매출액 순.
원재료 가격이 오르면 제과·라면 업계의 이익률은 하락한다. 같은 시기 고환율이 유지된다면 실적은 더욱 악화된다. 업계의 실적 악화로 제품가 인상 압력이 점점 커질 때 제과·라면 기업은 싸게 거래되는 경우가 많다.
원가 압력으로 제품가가 인상되면 업계의 이익률은 개선된다. 이후 원재료 가격과 환율이 하향 안정화되면 제과·라면 기업의 이익은 급증한다.
스낵: 롯데제과, 오리온, 크라운제과
빙과류: 롯데제과, 롯데삼강, 빙그레
라면: 농심, 삼양식품, 오뚜기
* 2012년 1분기 연환산(최근12개월 합산)매출액 순.
[제과·라면 업계] 관련종목
| 종목명 | 현재가 | 전일대비 | 매출액 | 영업이익 | 순이익 | PER | PBR | ROE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 롯데제과 | 1,482,000원 | ▼10,000원 (-0.7%) | 7,885 | 543 | 507 | 30.5 | 0.80 | 2.6% |
| 오리온 | 950,000원 | ▲39,000원 (4.3%) | 4,055 | 266 | 128 | 40.5 | 5.00 | 12.3% |
| 크라운제과 | 226,000원 | ▼3,500원 (-1.5%) | 1,144 | 109 | 68 | 9.4 | 1.71 | 18.2% |
| 빙그레 | 89,500원 | ▲1,000원 (1.1%) | 3,980 | 233 | 181 | 21.5 | 1.96 | 9.1% |
| 롯데푸드 | 600,000원 | ▲2,000원 (0.3%) | 7,589 | 363 | 790 | 7.2 | 1.11 | 15.4% |
| 농심 | 235,500원 | ▼2,500원 (-1.1%) | 9,269 | 430 | 385 | 14.9 | 0.99 | 6.6% |
| 삼양식품 | 20,600원 | 0원 (0%) | 691 | 33 | 23 | 46.9 | 0.97 | 2.1% |
| 오뚜기 | 314,500원 | ▲3,000원 (1%) | 4,239 | 273 | 230 | 14.4 | 1.62 | 11.2% |
* 매출액, 영업이익, 순이익은 2013년 1월~3월 누적, 단위는 억원, K-IFRS 개별 재무제표 기준.
[오리온] 투자 체크 포인트
| 기업개요 | '초코파이'로 유명한 제과 전문업체. 자회사를 통해 오락, 문화, 건설, 영화 등의 사업도 영위 중 |
|---|---|
| 사업환경 | ▷ 건강식품류 과자의 수요 증가, 각종 신제품 개발로 인한 경쟁 가속화 ▷ 프리미엄 과자의 등장으로 제품가가 상승하는 추세 ▷ 중국 등 신흥국 소득 수준 향상이 국내 제과 업체들에게 기회가 될 것으로 기대됨 |
| 경기변동 | 경기 변동에 둔감한 편임 |
| 주요제품 | ▷ 스낵(33%) ▷ 비스킷 : 고소미, 초코칩, 다이제 등(25%) ▷ 파이 : 초코파이, 케익 오뜨 등(20%, 초코파이 11년 박스당 1만9456원 → 12년 2만4320원 → 13년 2만4320원) * 괄호 안은 매출 비중 및 판매단가 추이 |
| 원재료 | ▷ 유지류( 내수 매입단가,11년 Kg당 2183원 → 12년 2145원 → 13년 1972원) ▷ 분유류(내수 매입단가, 11년 Kg당 5912원 → 12년 6107원 → 13년 5950원) ▷ 코코아류(11년 6450원 → 12년 6641원 → 13년 6203원) * 괄호 안은 매입단가 추이 |
| 실적변수 | ▷ 중국, 동남아 등 신흥시장 진출 성공 여부 ▷ 유지류·분유류 등 원재료 가격 하락시 수익성 개선 |
| 리스크 | ▷ 유지류·분유류 등 원재료 가격 상승시 수익성 하락 |
| 신규사업 | 홍콩에 신규 법인 '슈프림 스타 홀딩스'를 설립, 중국 홈쇼핑 시장 진출 |
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[오리온] 한 눈에 보는 투자지표
(단위: 억원)
[오리온] 주요주주
| 명 | 관 계 | 주식의 종류 | 소유주식수 및 지분율 | 비고 | |||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 기 초 | 기 말 | ||||||
| 주식수 | 지분율 | 주식수 | 지분율 | ||||
| 이화경 | 본인 | 보통주 | 865,204 | 14.50 | 865,204 | 14.49 | - |
| 담철곤 | 배우자 | 보통주 | 770,626 | 12.92 | 770,626 | 12.91 | - |
| 담경선 | 자녀 | 보통주 | 31,669 | 0.53 | 31,669 | 0.53 | - |
| 담서원 | 자녀 | 보통주 | 31,669 | 0.53 | 31,669 | 0.53 | - |
| 강원기 | 임원 | 보통주 | 4,102 | 0.07 | 4,102 | 0.07 | - |
| 이규홍 | 임원 | 보통주 | 102 | 0.00 | 680 | 0.01 | - |
| 한창수 | 임원 | 보통주 | 0 | 0.00 | 48 | 0.00 | - |
| (주)아이팩 | 계열회사 | 보통주 | 15,601 | 0.26 | 15,601 | 0.26 | - |
| 계 | 보통주 | 1,718,973 | 28.81 | 1,719,599 | 28.81 | - | |
| 합 계 | 1,718,973 | 28.81 | 1,719,599 | 28.81 | - | ||
