[적중!] 삼영무역, V차트 우량주 후 +122%

삼영무역이 사상 최고가를 기록했다. 1일 장중 2만1600원으로 하루 만에 최고가를 경신했다. 오후 2시 21분 현재 주가는 장중 고가 대비 0.9% 내린 2만1400원에 거래 중이다. 이는 전일 대비 1.9% 오른 것이다.

지난해 12월 24일 아이투자는 이 회사를 'V차트 우량주'로 소개했다. (바로가기 ☞ [V차트 우량주] 삼영무역, 안경렌즈로 성장) 자회사 '에실로코리아'의 영업 호조에 힘입어 순이익 규모가 영업이익를 웃도는 것에 주목했다. V차트 우량주 소개 후 주가 상승률은 122%로 같은 기간 3% 내린 코스피 지수를 125%p 웃돌았다.



에실로코리아는 프랑스 에실로社와 2002년 50 : 50으로 출자해 설립한 합작사다. 주로 고가의 안경렌즈를 생산한다. 자회사인 '케미그라스'를 통해 중저가 안경렌즈에도 강점이 있다.

에실로코리아는 2006년 영업흑자로 전환한 이후 실적이 개선을 지속하고 있다. 2005년 약 62억원이던 순이익은 7년간 6.4배 늘어 지난해 394억원을 기록했다. 이는 안경인구 증가와 중국 관련 매출이 늘어난 결과다. 에실로코리아의 실적 개선에 힘입어 지난해 삼영무역의 순이익(연결 지배지분)은 220억원으로 별도 재무제표 기준 순이익 168억원을 30% 웃돌았다.

삼영무역은 1959년 설립돼 50년 이상의 오랜 업력을 가진 화학 유통업체다. 전자산업, 접착제, 도료 등의 원료로 사용되는 아크릴레이트, 톨루엔 등 50여종의 화공약품을 동우화인켐, PPG코리아 등 500여 고객사에 공급한다. 또한, 관계사인 케미그라스에서 만든 플라스틱 렌즈를 일본, 중국, 동남아, 유럽 등지에 수출하는 유통하는 사업도 한다. 지난해 연간 기준으로 매출 비중은 화학 유통 부문이 74%, 렌즈 유통 부문이 8%다.

화학제품을 만들 때는 여러 종류의 화학 물질을 배합해 사용한다. 이에 필요한 여러 화공약품을 동시에 공급할 수 있는 탱크 및 유통망이 필요하다. 일반적으로 원유 및 나프타 가격이 오를수록 미리 저장해 둔 화공약품의 수요가 증가해 실적이 개선된다.

[그림]화공약품 저장탱크 입고와 출고


지난 1분기 삼영무역의 매출액은 650억원으로 전년 동기보다 3% 줄고, 영업이익은 10억100만원으로 17% 줄었다. 하지만 순이익(연결 지배지분)은 5% 늘어난 58억8600만원을 기록했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 33%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 삼영무역의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 12점으로 전체 상장기업 중 562위(상위 33%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 높아 경기 변동에 관계 없이 현재의 수익성을 유지할 가능성이 높다.

다만 현금 창출력 점수가 0점으로 낮다. 1분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 영업활동 현금흐름이 마이너스(-)를 기록하고, 잉여현금흐름비율이 아이투자 기준이 7%에 미치지 못한 점 등이 반영됐다.

밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 1분기 연환산 기준 현재 주가수익배수(PER)가 약 15배로 과거 5년 평균 7배보다 높게 거래되고 있는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.