[즉시분석] 한국석유 1%↑...저PBR + 실적 '주목'

한국석유가 상승세다. 24일 오후 2시 37분 현재 전일 대비 1.2% 오른 4만1400원에 거래되고 있다.

한국석유는 주가순자산배수(PBR)가 낮은 편에 속한다. 아이투자(www.itooza.com)에 따르면 이 시각 기준 이 회사의 PBR은 0.25배로 코스피 화학 기업 중 가장 낮다. 일반적으로 PBR이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다. 한국석유의 주가수익배수(PER)는 6.3배, 자기자본이익률(ROE)은 4.1%다.



이런 가운에 한국석유는 지난 1분기 개선된 실적을 냈다. 매출액은 367억원으로 전년 동기 대비 5% 감소했으나, 영업이익은 지난해 1분기 9700만원에서 올 1분기 7억1700만원으로 7배 넘게 급증했다. 자회사 손익을 반영한 순이익은 4억300만원으로 흑자전환에 성공했다. 유가 약세로 원재료 단가가 떨어지면서 수익성이 개선된 것으로 풀이된다. 올 1분기 매출원가율은 87.4%로 지난해 같은 기간보다 3.3%P 하락했다.

다만, 정부의 사회간접자본(SOC) 투자 축소는 우려 요인이다. 언론보도에 따르면 정부는 복지 분야의 투자를 늘리기 위해 내년부터 4년간 11조6000억원의 SOC 예산을 감축할 예정이다. 이는 아스팔트 수요 감소로 이어질 수 있다.

▷ 아스팔트 국내 1위 업체

한국석유는 국내 1위 아스팔트 제조업체다. 지난해 국내 아스팔트 시장에서 점유율 70%를 차지했다 아스팔트는 석유에서 휘발성 유분을 모두 증발시켰을 때 얻는 검은 잔류물이다. 대체로 도로포장재로 쓰이며, 건축재료로도 사용된다. 따라서 SOC 투자가 확대되면 한국석유의 매출도 덩달아 늘어나는 경향이 있다. 한국석유는 페인트, 타이어 등에 쓰이는 솔벤트와 건축, 토목 등에 이용되는 몰타프라스 등도 취급한다.

한국석유는 원재료인 석유화학 제품을 SK이노베이션 등 국내 정유사로부터 조달받고 있다. 석유화학 제품은 원유로부터 파생되기 때문에 유가 및 환율이 따라 원가율이 달라진다.