[즉시분석] 한국석유 2%↑...화학 저PBR '1위'

한국석유가 상승세다. 27일 오후 2시 30분 현재 전일 대비 2% 오른 4만900원에 거래되고 있다.

한국석유는 주가순자산배수(PBR)가 낮은 종목으로 평가받는다. 아이투자에 따르면 이 회사의 PBR은 0.25배로 코스피 화학 기업 중 가장 낮다. 일반적으로 PBR이 낮으면 그 주식은 저평가 된 것으로 판단한다. 한국석유의 주가수익배수(PER)는 6.9배, 자기자본이익률(ROE)은 3.7%다.

[표]이시각 화학 저PBR 순위(코스피)

순위	종목명	현재주가	PBR
1	한국석유	40,300	0.25
2	KPX홀딩스	39,750	0.33
3	진양홀딩스	1,635	0.33
4	코오롱	23,000	0.36
5	화승인더	837	0.38
6	코스모화학	7,240	0.38
7	한화	33,550	0.51
8	이수화학	18,400	0.57
9	유니드	41,600	0.59
10	WISCOM	4,755	0.62
11	효성	54,100	0.64
12	한화케미칼	19,950	0.67
13	태경화학	4,715	0.71
14	영보화학	3,140	0.71
15	경인양행	3,265	0.75

(자료: 아이투자)

한국석유는 아스팔트 전문 화학업체다. 전체 매출의 57% 가량이 아스팔트 제조 및 판매에서 발생한다. 아스팔트는 석유 원유에서 휘발성 유분을 모두 증발시켰을 때 얻는 검은 잔류물이다. 대체로 도로포장재로 쓰이며, 건축재료 등으로도 사용된다.

한국석유는 페인트, 타이어 등에 쓰이는 솔벤트와 건축, 토목 등에 이용되는 몰타프라스도 만든다. 이 회사는 2011년 기준 아스팔트 부문에서 국내 시장점유율 70%로 1위를 기록했다. 솔벤트는 13%, 몰타프라스는 25%의 점유율을 확보했다.

한국석유는 주 원재료인 석유화학 제품을 SK이노베이션 등 국내 정유사로부터 조달받고 있다. 석유화학 제품은 원유로부터 파생되기 때문에 유가 및 환율이 따라 원가율이 달라진다. 유가가 강세를 보이면 초기엔 원가율이 상승해 마진율이 하락하지만, 제품가에 반영하면 마진율은 다시 회복된다.

한국석유는 지난해 개선된 실적을 냈다. 매출액은 1929억원으로 전년 대비 3% 감소했으나, 영업이익은 58억4700만원으로 38% 증가했다. 순이익(자회사 손익 포함)은 18% 늘어난 38억1900만원을 기록했다. 매출원가율이 89%에서 88%로, 판관비율이 9.1%에서 8.9%로 하락해 수익성이 개선됐다.