[즉시분석] 삼일기업, 나흘째 상승...순현금 '눈길'

삼일기업공사가 나흘 연속 상승세다. 12일 오전 10시 40분 현재 전일 대비 2.7% 오른 1만5300원에 거래되고 있다. 나흘 간 누적 상승률은 7.7%다.

삼일기업공사는 현금이 풍부한 기업으로 평가받는다. 이 회사의 지난 1분기 말 순현금은 382억원으로 현재 시가총액의 약 2배 수준이다. 이는 시장에서 삼일기업공사가 보유 현금보다도 낮게 평가되고 있다는 의미다.

이론적으로는 190억원을 차입한 후 회사를 통째로 인수하고 사내 자금으로 곧장 상환이 가능하다. 그리고도 192억원의 현금이 남는다. 다만, 삼일기업공사는 최대주주 측 지분율이 42%에 달해 적대적 인수·합병은 사실상 어려운 상황이다. 아이투자가 제시하는 순현금은 현금성자산(단기금융자산 포함)에서 총 차입금(장·단기차입금+사채+유동성장기부채)을 뺀 금액이다.

▷ 55년 업력의 종합 건설사

삼일기업공사는 1958년에 설립된 종합 건설사다. 학교, 병원, 공장 등의 건축공사는 물론 도로, 항만 등의 토목공사도 진행한다. 또한 주한 미군이 발주하는 미군부대 공사와 울산공단 및 여천공단 내에 플랜트 공사를 따내 상대적으로 시공 기술력이 높은 것으로 평가받는다. 대한건설협회에 따르면 이 회사의 지난해 기준 도급순위는 155위다.

삼일기업공사는 지난 1분기 국내 도급 건축 공사의 수주 감소로 전년 동기 대비 부진한 실적을 냈다. 매출액은 70억1600만원으로 지난해 같은 기간보다 45% 줄었고, 영업이익은 1억6900만원으로 76% 감소했다.

국내 주택건설 경기가 부진한 가운데 내년부터는 SOC 예산이 줄어들 예정이어서 업황 개선은 어려울 것으로 보인다. 언론보도에 따르면 정부는 복지 분야의 투자를 늘리기 위해 내년부터 4년간 11조6000억원의 SOC 예산을 감축한다고 밝혔다.

최근 4분기 합산 순이익을 반영한 삼일기업공사의 주가수익배수(PER)는 7.1배다. 주가순자산배수(PBR)는 0.4배, 자기자본이익률(ROE)은 5.5%다.