[즉시분석] 무림SP 3%↑..MRI점수 상위 16%

무림SP가 상승세다. 12일 오후 1시 45분 현재 무림SP는 3.6%(95원) 오른 2690원에 거래되고 있다.

무림SP는 무림그룹 계열의 제지회사다. 주력 제품은 경면광택지(CCP지)로 매출의 24%를 차지한다. 그 외 백상지, 아트지, 광고용지 등 다양한 고급지를 만든다. CCP지는 주로 고급화장품, 약품 포장에 사용되는 고급 종이로 종이 표면에 도료를 도공해 만든다. 종이 표면에 광택이 있고 표면이 매끄러워 고급 포장재, 카탈로그, 미술서 등에 사용하는 종이다. 무림SP는 국내 CCP지 시장의 88%를 점유한 1위 업체다.

무림SP는 주 원재료인 펄프를 무림P&P(매입 비중 26%)에서, 나머지는 수입(53%)을 통해 조달한다. 국제펄프 시세가 내리거나 원/달러 환율이 하락하면 원가율이 개선된다. 또한, 외화부채가 외화자산보다 많아 원/달러 환율 하락 시 영업외수익도 발생한다.

이 회사의 1분기 매출액은 383억원으로 전년 동기 대비 4% 늘었다. 영업이익은 30억4000만원으로 74% 증가했다. 1분기 CCP지, 기타지의 평균 판매 단가가 1% 상승한 가운데, 같은 기간 펌프 매입 단가는 3% 하락했다. 제품 가격 상승과 원재료 가격 하락이 맞물려 영업이익 증가 폭이 컸다.

다만 자회사의 손익을 반영한 순이익은 11억9000만원으로 37% 줄었다. 이는 원/달러 환율 상승으로 외환관련수익이 전년 동기 대비 10억원 가량 감소한 영향이 컸다. 여기에 관계기업투자손익이 작년 1분기 1억9000만원에서 8억5000만원 손실로 돌아서면서 순이익을 감소시켰다. 지분 19.6%를 들고 있는 무림페이퍼가 올 1분기 41억원 적자를 기록한 영향이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 16%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 무림SP의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 15점으로 전체 상장기업 중 273위(상위 16%)를 차지했다.

중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다.

밸류에이션 점수가 낮은 것은 현재 주가수익배수(PER)가 6.2배로 5년 평균보다 높은 점 등이 반영됐다. PER은 2013년 1분기 연환산(최근 4분기 합산) 자회사의 손익을 반영한 순이익 기준이다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.