[1Q 분석] 한미반도체, 영업익 감소에도 순익↑...왜?

한미반도체가 1분기 실적을 발표한 가운데 상승세다. 30일 오후 1시 45분 현재 한미반도체는 0.4%(50원) 오른 1만350원에 거래되고 있다.

이날 한미반도체는 연결 재무제표 기준 1분기 매출액이 422억원으로 전년 동기 대비 56% 증가했다고 공시했다. 반면 매출원가율이 62%에서 74%로 오르면서 같은 기간 영업이익은 21억6000만원으로 3% 감소했다.

자회사의 손익을 반영한 순이익은 32억원으로 전년 동기 12억4000만원 대비 대폭 올랐다. 이는 환율 상승으로 기타영업외수익이 대거 늘어난 까닭이다. 한미반도체는 외화부채보다 외화자산이 많다. 따라서 원화가치가 하락하면 영업외수익이 발생하는 구조다. 올 3월 말 원/달러 환율은 1113.5원으로 전 분기 대비 3.9% 올랐다. 비교시점인 지난해 1분기 말 환율은 1133원으로 전 분기보다 1.6% 하락했다. 이에 따라 올 1분기엔 외환관련이익이, 작년 1분기엔 외환관련손실이 난 것으로 보인다.



1분기 실적을 반영해 주가수익배수(PER)는 10.6배에서 9.8배로 낮아졌다. 주가순자산배수(PBR)는 1.45배에서 1.43배로 낮아졌으며, 자기자본이익률(ROE)은 13.7%에서 14.5%로 올랐다.

한미반도체는 반도체 후(後)공정 장비 업체로 '소잉 앤 플레이스먼트'(S&P)를 만든다. S&P 장비는 말 그대로 무언가 '자르고'(Sawing), 자른 것을 적절한 곳에 '배치'(Placement)하는 용도다. 한미반도체는 패키지에 사용되는 S&P 장비가 주력이며, 주로 '반도체 칩 크기와 유사한 패키지'(CSP: Chip Scale Package)용 장비를 만든다.

주 매출처는 반도체 패키징 업체다. 세계 20개국 250여개 고객사를 확보하고 있다. 해외 업체의 경우 미국의 엠코, 대만의 에이에스이, 파워테크 테크놀로지가 대표적이다. 국내에선 STS반도체, 시그네틱스, 네패스 등과 거래를 하고 있다.