[즉시분석] 한미반도체, 4Q 영업익 31%↑...외인 순매수하더니 '역시!'

외국인 투자자가 순매수를 유지 중인 한미반도체가 최근 분기 양호한 실적을 거둔 것으로 나타났다.

15일 한미반도체는 지난해 연간 매출액이 전년 동기 대비 7% 늘어난 1427억원을 기록했다고 공시했다. 영업이익은 28% 늘어난 241억원, 순이익은 63% 늘어난 264억원을 기록했다. 이번 공시를 바탕으로 지난해 4분기 실적을 산출하면 매출액은 전년 동기보다 35% 늘어난 369억원, 영업이익은 31% 늘어난 26억원, 순이익은 326% 늘어난 23억원이 된다.

이 같은 양호한 실적 증가는 모바일기기 관련 반도체 시장 투자가 늘어나는 가운데 고객과 제품 다변화를 통해 매출을 늘린 결과다. 지난해 4분기 순이익 증가율이 특히 높았던 것은 유형자산 처분이익이 반영된 데 따른 것이다.

눈길을 끄는 것은 실적 발표에 앞서 최근 외국인 투자자가 한미반도체 주식을 꾸준히 순매수해 온 점이다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 외인은 지난해 11월 초부터 현재까지 3개월여간 약 40만주를 순매수했다. 이는 총 발행 주식의 1.6%에 이르는 것이다.



한미반도체는 반도체 후(後)공정 장비 업체로 '소잉 앤 플레이스먼트'(S&P)를 만든다. S&P 장비는 말 그대로 무언가 '자르고'(Sawing), 자른 것을 적절한 곳에 '배치'(Placement)하는 용도다. 한미반도체는 패키지에 사용되는 S&P 장비가 주력이며, 주로 '반도체 칩 크기와 유사한 패키지'(CSP: Chip Scale Package)용 장비를 만든다.

주 매출처는 반도체 패키징 업체다. 세계 20개국 250여개 고객사를 확보하고 있다. 해외 업체의 경우 미국의 엠코, 대만의 에이에스이, 파워테크 테크놀로지가 대표적이다. 지난해 3분기 누적 기준 수출 비중은 81%다. 국내에선 STS반도체, 시그네틱스, 네패스 등과 거래를 하고 있다.

최근 첨단 IT기기의 출시로 고부가가치 패키지 수요가 늘어나고 있다. 스마트폰 등 소형IT기기엔 작고 성능 좋은 패키지가 들어간다. 시스템 반도체 칩 위에 메모리 반도체 칩을 장착한 '패키지 온 패키지'(PoP), 웨이퍼 상에서 바로 패키지 공정을 수행하는 '웨이퍼 레벨 패키지'(WLP)가 대표적이다. 이에 따라 S&P 장비도 고부가가치 제품으로 진화하고 있다. 한미반도체는 PoP, WLP용 S&P 장비를 비롯해 다양한 신규 장비를 개발한 상태다. 이에 대한 매출은 2013년부터 발생할 것으로 증권가는 보고 있다.

한편 한미반도체의 지난해 3분기 연환산 기준(최근 4개 분기 합산) 현재 주가수익배수(PER)는 12배로 최근 5년 평균 8.3배보다 높게 거래되고 있다. 최근 5년 평균 PER 산정시 순익 급감으로 PER이 급등한 2009년은 제외했다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 중 863위

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 한미반도체의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 10점으로 전체 상장기업 중 863위(상위 50%)를 차지했다.

재무 안전성은 보통으로 위험은 높지 않은 편이다.

하지만 수익성장성 점수는 1점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 5년 순이익 성장률이 마이너스 9.8%를 기록한 점 등이 반영됐다.

사업 독점력 점수도 2점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 5년 주당순이익(EPS) 성장률이 마이너스를 기록했고, 5년 평균 ROE가 15%를 밑돈 점 등이 반영됐다.

또한, 밸류에이션 점수도 0점으로 낮은 평가를 받았다. 최근 ROE가 9%로 과거 5년 평균 12%에 비해 낮아진 반면, PBR은 과거 5년 평균과 비슷하다는 점 등이 반영됐다.

주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.