[즉시분석] 솔브레인 3%↑...기관 순매수로 돌아선 까닭은?

코스피와 코스닥 지수가 모두 하락 전환한 가운데 솔브레인이 7일째 상승세를 나타내고 있다. 17일 오후 12시 3분 현재 3.7% 오른 4만5650원에 거래 중이다.

기관 투자자는 최근 들어 솔브레인에 대한 적극적인 매수세를 펼치고 있다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 지난 12일부터 전일까지 3일간 솔브레인 주식 12만4570주(현재 총 발행주식의 0.8%)를 순매수했다. 이에 따라 최근 한 달 기준 누적 순매수량은 6만7400주(0.4%) 순매수로 전환됐다. 지난 6개월 기준으로 8만주를 순매도한 점을 고려하면, 기관이 최근 몇일간 적극적인 매수세를 펼친 것으로 추정된다.

이같은 기관의 행보는 지난 1분기 중국의 경제성장률이 시장 기대치를 밑돌고, 여기에 대북 리스크가 부각되며 증시에 대한 우려가 큰 가운데 삼성전자의 스마트폰 판매 호조로 솔브레인이 실적 성장세를 지속할 것이라는 전망에 주목한 결과로 풀이된다. 

실제로 증권가에선 솔브레인이 올해 성장세를 지속할 것으로 기대하는 분위기다. 금융정보 제공업체인 와이즈에프엔에 따르면 최근 3개월간 증권사가 전망한 솔브레인의 올해 매출액 평균은 전년보다 16% 늘어난 6797억원이다. 영업이익은 17% 늘어난 1174억원, 순이익은 39% 늘어난 847억원이다.



이러한 우호적인 실적 전망은 주 고객사인 삼성전자의 스마트기기 판매 호조에 힘입어 삼성전자의 반도체 생산라인과 삼성디스플레이의 디스플레이패널 생산라인이 모두 높은 가동률을 유지할 것이라는 분석에 기초한 것으로 풀이된다. 특히 삼성전자의 전략 스마트폰에 탑재하는 삼성디스플레이의 AMOLED패널 생산이 늘어나 협력사인 솔브레인이 수혜를 볼 것이라는 기대감이 높다.

지난달 26일 IBK투자증권 어규진 연구원은 "올해 삼성전자 핸드폰 판매량 전망치는 4억5700만대(전년 대비 +14%), 스마트폰 판매량 전망치는 3억3110만대(+56%)인데, 이 가운데 AMOLED탑재율은 44% 수준인 1억4400만대로 전년보다 79% 늘어날 것"으로 전망했다. 

솔브레인(구, 테크노세미켐)은 1986년 설립된 반도체·디스플레이 공정용 소재업체다. 지난해 매출 비중은 반도체 식각액 32%,  디스플레이용 식각액 17%, TFT 전극 형성용 식각액 15%, 반도체 웨이퍼 연마제 및 증착 소재 9%,  2차전지 전해액 9%, 디스플레이 및 반도체 유기전자재료 6%로 구성됐다. 주력 제품 모두 반도체 또는 LCD패널 제조 과정에 사용되는 소모품이기 때문에 고객사의 공장 가동률이 높아지면 수요가 늘어난다.

반도체 공정용 식각액은 이름 그대로 화학적인 반응을 통해서 표면을 '깎아 내는' 용액이다. 반도체 공정에서 웨이퍼 위에 회로패턴을 형성시키기 위해 표면을 선택적으로 깎는 역할을 한다. 솔브레인은 주로 삼성전자와 하이닉스에 식각액을 공급하는데, 두 고객사 내 점유율 95%를 유지하고 있다. 디스플레이용 식각액은 디스플레이 패널을 얇게 만드는데('박막화') 사용한다. 솔브레인은 주로 삼성디스플레이, LG디스플레이에 식각액을 공급하고, 고객사 내 점유율 50% 이상을 꾸준히 유지하고 있다.

전해액은 2차전지의 4대 핵심재료 중의 하나로, 양극과 음극 사이의 원활한 이동을 유도해 주는 역할을 한다. 주요 고객은 삼성SDI로 고객사 내 점유율은 50% 수준이다.

한편, 삼성전자는 지난달 14일 뉴욕에서 갤럭시S4를 공개하고 이달부터 본격적인 판매에 돌입한다. 목표 판매량은 월 기준으로 1000만대, 누적 기준으로 1억대다. 증권가에선 삼성전자가 목표치를 무난히 달성할 것으로 기대하는 모습이다. 지난 16일 대신증권 박강호 연구원은 "갤럭시S4가 출시 첫 분기 2500만대 이상 판매량을 기록할 것"으로 전망했다. 경쟁제품이 없기 때문에 예상보다 판매량이 더욱 커질 수 있다는 분석이다. 갤럭시S4가 이달 말에 본격적인 판매를 시작해 2분기 중 실제 판매일은 2개월에 불과하다는 점을 고려하면, 월간 1250만대 이상이 판매될 것으로 전망하고 있는 것이다.

과연 증권가의 기대대로 삼성전자가 올해도 '승승장구'를 지속할 수 있을까. 갤럭시S4의 판매량은 삼성전자의 세계 시장에서의 역량은 물론 솔브레인에 대한 기대치가 실현될지를 가늠하는 '시금석'이 될 것으로 보인다.