[미리분석] 웰크론한텍, 주가 하락에도 외인 매수..왜?

최근 주가 약세를 기록한 웰크론한텍이 21일에는 어떤 흐름을 보일지 개장을 앞두고 관심을 끈다. 전일에는 7일 만에 반등해 2.3% 오른 4400원에 장을 마감했다.

웰크론한텍은 지난 9일 5740원으로 고점을 찍은 뒤 다음날부터 6일 연속 약세를 이어갔다. 이 기간 주가는 25% 떨어졌다. 대조적으로 외국인 투자자는 이 와중에 지분을 확대했다. 지난달 28일 0.67%이던 지분율은 전일 3.27%로 2.6%p 늘었다.



외국인 투자자의 매수세는 웰크론한텍의 실적 성장을 내다본 움직임으로 풀이된다. 최근 빠르게 수주잔고가 늘어나며 성장하고 있기 때문이다. 분기보고서에 따르면 웰크론한텍의 지난해 3분기 기준 수주잔고는 651억원으로 전년 대비 2배 가량 늘었다. 특히 2010년 62억원에 불과했던 것에 비춰보면 2년새 10배 가까운 증가한 셈이다.

당장 지난 15일만 해도 2011년 매출의 21% 규모인 77억원의 신규 수주를 체결했다. 공시에 따르면 지알테크의 동탄 물류창고 신축공사를 담당하게 되며, 계약기간은 오는 7월 15일까지다. 따라서 해당 금액은 올해 모두 반영될 것으로 보인다.

웰크론한텍은 각종 산업설비를 제조한다. 음료·약품 생산에 쓰이는 식품제약설비와 식품 제조시 필요한 에너지 절감설비가 대표적이다. 더불어 지난 2010년 웰크론에 인수된 후 환경설비와 담수설비로 사업영역을 확대하고 있다. 3분기 누적 매출 비중은 식품제약설비 49%, 에너지 절감설비 44%, 담수설비 7%다. 

이 회사는 환경설비에서 강점을 보이고 있다. 10여 년에 걸친 폐수처리설비 수주 이력을 보유하고 있으며, 폐수처리 과정에서 발생하는 바이오가스를 에너지원으로도 활용할 수 있어 강점을 갖고 있다. 증권가에서는 올해 음식물 해양투기금지법안이 확대 시행되고, 2014년엔 산업폐수 해양투기금지법안이 시행되는 등 정책적 요인에 따라 환경설비 수주가 확대될 것으로 기대한다.

한편 웰크론한텍은 기관투자자가 관심을 보이는 종목이다. 가울투자자문과 국민연금공단이 지분 5% 이상을 보유한 주요 주주로 가울투자자문은 21.8%(11일 공시), 국민연금공단은 5.11%(8일 공시)를 갖고 있다. 두 기관투자자의 지분 합계는 발행주식총수의 1/4을 넘는 수준이다.

▷ 주식MRI 분석 결과, 상장사 상위 11%

아이투자가 개발한 주식MRI로 분석한 웰크론한텍의 투자 매력도 종합 점수는 25점 만점에 17점으로 전체 상장기업 중 196위(상위 11%)를 차지했다. 중장기적으로 이익 성장률이 높아 고성장주에 속하며 재무 안전성은 높아 안전한 편이다. 또한 소비자 독점력이 보통으로 산업내 경쟁이 심화되면 수익성이 하락할 가능성이 있다. 밸류에이션점수는 1점으로 낮다. 최근 ROE가 13%로 과거 4년 평균 8%에 비해 높아졌지만, ROE 성장률 대비 PBR 값이 상대적으로 높다는 점 등이 반영됐다. 주식MRI는 아이투자에서 자체 개발한 실시간 종목분석 도구다. MRI 종합 점수는 수익성장성과 재무안전성 뿐만 아니라 기업의 이익 지속성을 가늠할 수 있는 사업독점력과 적정주가 수준까지 함께 고려해 판단한다. 주식MRI 종합 점수는 25점이 최고 점수이며 높을수록 저평가 우량 기업이다. 또한 종합점수가 높을수록 5각형 모양의 도형 내부가 가득찬 그물 형태로 나타난다.